比特币减半为何四年一次？每次暴涨都与之相关吗？

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为什么设置四年一次的减半机制？

今年是四年一度的“闰年”，2024年2月会多出一天。这是因为地球绕太阳公转一圈需要约365.24天，而我们的日历年只有365天。

为了弥补这种差异，人们决定每四年加入一个额外的日子，即2月29日。这样日历年就能与太阳年保持同步。

比特币减半为何也是四年一次？

了解完历法的计算，你有没有想过为什么比特币减半也是四年一次呢？

通过比特币挖矿奖励减半控制新比特币供应量，帮助BTC成为稀缺的珍贵资产。这种减半机制由中本聪设计，每210,000个区块会发生一次减半。目前平均约10分钟产生一个区块，因此下一次比特币减半预计将在2024年4月发生，届时区块高度将达到840,000。

距离第四次减半还有多久？

根据BitcoinBlockHalf的最新数据，截至发稿前，距离比特币减半大约还剩53天。届时，每个区块的比特币奖励将从现行的6.25枚降至3.125枚。

到目前为止，已经发生了三次减半，分别是：

• 2012年
• 2016年
• 2020年

回顾过去三次减半的市场表现

比特币减半能够成为牛市叙事的背景来自于稀缺性将提高，因此被市场认为有助于币价的推升。但根据统计，过去减半后通常不会立刻引发比特币上涨行情，需要数个月到一年半时间发酵：

• 第一次减半（2012年）：距离峰值约12个月后（2013年11月），币价上涨8450%
• 第二次减半（2016年）：距离峰值约17个月后（2017年12月），币价上涨290%
• 第三次减半（2020年）：距离峰值约18个月后（2021年11月），币价上涨560%

比特币上涨是否真的与减半有关？

David Duong此前曾撰写报告，总结了比特币过去三次减半的背景。他指出比特币减半事件恰好都与一些重要的历史货币和财政政策同时发生：

• 2012年：美联储开始第三轮量化宽松(QE3)购买抵押贷款支持证券和长期国债
• 2016年下半年：英国脱欧引发了欧盟和英国的财政担忧，导致BTC购买量增加
• 2020年：各国央行和政府以前所未有的财政刺激，应对COVID-19大流行，这推高了全球流动性

因此他认为，除了关注BTC的供需动态之外，投资者同时也要清楚地了解市场背景，需要洞悉美元走势、利率和全球流动性的影响。

专业机构对减半后行情的预测

VanEck分析师去年12月时曾估计，比特币现货ETF的通过加上减半事件，将激励比特币在今年第四季创下历史新高。

根据下图可以看到，VanEck将比特币的第四个周期定义为2022-2025年，并分成3种情况(Low、Moderate、Bullish)。在Bullish(牛市)中，VanEck估计比特币将达到16万美元的周期峰值。

但是历史是否真能重演，终究还是需要时间来证明。这里要提醒投资者务必做好风险控制。