比特币现货ETF通过后大跌！Kaiko：币安、OKX、Upbit承压

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比特币现货ETF上市后价格意外暴跌

1月11日，比特币迎来现货ETF首次上市交易。虽然当日美股开盘后，比特币价格一度飙升至48,988美元，但收盘时回落至45,569美元。更令人意外的是，12日价格继续下探至41,360美元，形成明显下跌趋势。

主要交易所面临显著抛售压力

根据Kaiko研究报告，在ETF开始交易后，各大主流交易所的累积交易量差额（CVD）均出现大幅波动。其中币安和OKX平台的CVD迅速跌至负值，显示卖压占据主导。

各交易所具体表现

• 币安与OKX：CVD指标快速转为负值，表明抛售压力急剧增加
• Upbit：尽管交易量相对较低，但也显示出持续性抛售，几乎没有回升迹象
• Coinbase与Bitstamp：CVD维持在正值区间，表现相对稳健

CVD指标的重要性解读

CVD通过追踪买卖量随时间变化的净差异，为判断市场看涨或看跌压力提供关键数据参考：

• 正值表示买压较大，市场情绪偏向看涨
• 负值则表示卖压较大，市场情绪偏向看跌

交易所CVD变化对比分析

从比特币现货ETF上线近一周的表现来看，这次价格波动更接近于典型的“消息落地即卖出”事件。