乐视不造车改炒股？转型背后有看点

以"员工不内卷"闻名的乐视网，似乎不甘于仅靠"躺平"收租度日。

近日，乐视网发布一则公告，再度引起市场关注。公告称，为提升资金使用效率，在不影响主营业务的条件下，公司拟动用自有资金购买股票等金融产品，以获取额外收益。这已是该公司今年内第二次公布此类投资计划。

与此同时，乐视网还面临着超230亿元债务压力。那么，从昔日的"版权养老"模式到如今主动"炒股理财"，乐视网能否借此开启新的故事篇章？

投资额度飙升，资金加速涌入股市

根据公告内容，乐视网此次投资范围包括北交所新股申购、二级市场股票买卖、国债逆回购等。其中，任意时点累计投资总额不超过人民币1.8亿元。

在具体配置上，二级市场股票总市值不超过3000万元，且规定了严格的持仓结构：银行股比例不低于50%，沪深300指数成分股不低于80%。同时，用于北交所新股申购和国债逆回购的资金总额不低于1.5亿元。

这些资金可以循环使用，任一时刻获得的累计净收益可用于再投资。自公司2025年第一次临时股东大会审议通过之日起36个月内均可操作。

值得注意的是，这是乐视网今年第二次公布此类计划。今年4月，公司曾公告拟参与北交所新股申购、二级市场股票交易和国债逆回购，投资额度不超过5000万元。这意味着在短短数月内，乐视网计划用于证券投资的资金规模提升了超过两倍。

回顾乐视网的发展历程，公开资料显示，公司成立于2004年，后于2010年8月在创业板上市，一度风光无限。但2016年末资金链问题集中爆发，2019年因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，2020年7月正式摘牌退市，随后转入新三板交易并长期处于停牌状态。截至目前，乐视网总市值仅为12亿元，与巅峰时期相去甚远。

"活着比还债更重要"

公司计划投入资金炒股的决定迅速引发网友质疑：有钱炒股，为何不先偿还巨额债务？

公开资料揭示了乐视网沉重的财务现实。目前，公司主要营收来源于网络视频行业的付费会员业务、短视频内容运营、版权业务及电视剧发行收入等，例如知名的《甄嬛传》《芈月传》等影视作品。

审计报告显示，近年来乐视网的负债总额一直处于高位，从2020年的213.71亿元增至2024年的237.63亿元。截至2025年第三季度，负债总额仍高达230.09亿元，而与之形成鲜明对比的是，同期公司总资产仅有8.62亿元。

经营方面同样艰难，2024年、2024年，乐视网营业收入分别为2.45亿元、1.88亿元，同期归属母公司净利润分别为-21.85亿元、-9710万元，持续亏损。2025年前三季度，乐视网实际营收1.15亿元，同比下降2.88%。

面对外界质疑，乐视网回应称，公司一直处于高负债经营状态，"不是不还，而是不知该怎么还。"公司解释，当前在考虑保留基本运营资金后，计算的清偿率不会高于1.5%。"比起还债，公司活着才是第一要务。"乐视网方面表示，"如果公司没了，债权人、投资人和用户的沟通渠道也都没了。"

目前，公司持有的货币资金仅为4.59亿元。

投资理财之外的探索

除了证券投资，近年来乐视网为谋求出路，也曾尝试跨界布局，试图构建多元化业务体系。

据乐视网公告，2024年4月，其全资子公司乐视乐嗨文化传媒（北京）有限公司，拟向北京王道汉堡有限公司及其控股股东提供不超过1亿元的财务资助。该资助对象拥有在中国境内部分地区开设、经营汉堡王特许餐厅的非排他性许可。

乐视网旨在通过此举投资汉堡王加盟业务，并称这是一次策略性的跨界尝试，希望借此快速进入快餐市场，拓宽业务范围。

2025年4月，乐视网发布公告称，拟投资自有IP和机器人产业，计划三年内累计投资不超过1亿元，专注于智能健康服务领域的机器人研发，以寻求新的业务增长点。

然而，与如今高达1.8亿元证券投资计划相比，这些实体业务的投资规模显得相形见绌。

从版权运营到快餐行业布局，再到如今的股票投资加码，乐视网的多元化尝试覆盖了多个不同领域，但截至目前尚未出现能够支撑公司业绩逆转的核心业务。

尾声

今年11月，乐视网在一则公告中透露，近年来公司与贾跃亭本人已无直接通讯或邮件联系。

这位曾喊出"回国还债"口号的前掌门人，近年来将主要精力投入在海外造车项目上，与乐视网的日常运营已然割裂。他的身影，更像是停留在股权结构表上的一个符号，诉说着这家公司昔日辉煌与今日困顿的复杂历史。

面对超过230亿元的巨额债务，以及主营业务的持续萎缩，乐视网的各项投资和"炒股"计划，都可以看作是在债务压力下的冒险尝试。它的未来，便取决于这两百多亿债务的解决方式。