DeepMind CEO谈AI泡沫：初创公司估值虚高的深层风险

谷歌 DeepMind 联合创始人兼 CEO 德米斯·哈萨比斯近日对当前 AI 创业热潮表达了一种冷静的观察。他指出，一些现象已经显露出难以持续的迹象。

在最新一期《Google DeepMind: The Podcast》播客节目中，哈萨比斯坦率表示，AI 融资环境中泡沫正在积累，尤其是一些尚未真正展开业务的早期初创公司，却能以数百亿美元估值完成融资。“你认为这种方式能持续多久？我猜可能不会，至少在一般情况下不会。”

哈萨比斯同时强调，需要将这些高估值的种子轮融资与大型科技公司区分开来。他认为，大型科技公司在 AI 基础设施上的巨额投入背后，有真实而成熟的商业基础作为支撑。

在技术判断上，哈萨比斯认为，AI 在短期内被明显高估，但从中长期来看，市场仍然低估了 AI 的真实影响力。任何重大技术浪潮，都会经历从怀疑到狂热的快速转变，而这种转变往往伴随着估值的“过度修正”。

回顾自身经历，哈萨比斯说，“DeepMind 刚成立时，几乎没人相信它代表的方向。十多年后，AI 已经成为商业世界里最核心的话题。”而估值被迅速推高，本质上是一种对早期冷淡态度的反向过激反应。

尽管如此，哈萨比斯表示，并不纠结于 AI 是否处在泡沫之中。

在哈萨比斯发声的同时，AI 初创公司仍在持续获得高估值。《商业内幕》上周报道称，一批非常年轻的创业者已经为 AI 项目筹集到数百万美元资金，其中不乏刚离开校园的人群。许多人选择辍学投身 AI 浪潮，并吸引了顶级投资人和技术人才。

报道称，一名斯坦福大学辍学生今年早些时候为 AI 数学初创公司融资 6400 万美元。Axiom Math 创始人卡琳娜·洪还从 Meta 和谷歌 Brain 招募了核心 AI 人才。

但并非所有投资人都认同这一热潮。橡树资本管理联合创始人和华德·马克斯在《We Study Billionaires》播客中表示，资本正在大量涌向缺乏业绩记录的 AI 初创公司。“你是想投资一家没有收入、没有利润，但一旦成功就可能成为登月式赌博的创业公司，还是想投资一家已经存在、正在大量赚钱的成熟科技公司？AI 对这类公司只是增量，而不是颠覆，这是一个选择问题。”