长安汽车加速转型：营收600亿的未来蓝图

在中国汽车市场竞争已进入白热化的当下，资金对于各大车企来说，显得尤为重要。

长安汽车已启动新一轮再融资，新央企中国长安拟向其投入60亿元。

与此同时，长安汽车旗下深蓝汽车、阿维塔等两家新能源汽车公司，正在通过增资、IPO等不同方式寻求资金支持。

60亿再融资

昨日，长安汽车（000625.SZ）披露向特定对象发行A股股票预案，拟再融资60亿元。

本次拟发行股票数量为6.30亿股，发行价格9.52元/股，发行对象为中国长安汽车。

中国长安汽车是今年7月由原兵装集团实施分立成立的新央企，为第100家央企，中国第三家汽车央企。旗下业务涵盖汽车整车及零部件、汽车销售、金融及物流服务、摩托车等，覆盖汽车全产业链。

据其正式介绍，集团拥有143家分子公司，包含长安汽车、江铃汽车、东安动力、湖南天雁、长安民生物流等5家上市公司。

最新财务数据显示，截至2025年9月末，中国长安汽车总资产2853.45亿元，所有者权益1061.16亿元；1-9月，实现营业收入1437.47亿元，净利润28.35亿元（未经审计）。

中国长安为长安汽车间接控股股东，目前，和一致行动人合计直接持有上市公司35.07%股权。本次定增完成后，持股将增至38.95%。

长安汽车通过定增募集资金，将向新能源车型及数智平台开发、全球研发中心建设及核心能力提升两大项目，分别投入45亿元和15亿元。

长安汽车表示，上述两个项目的建设，有助于公司进一步扩充新能源产品谱系，加大对天枢智能座舱、智能驾驶平台的研发，提升在未来新能源汽车市场的竞争实力。

2017年，长安汽车开启“第三次创业”，从传统汽车向智能低碳科技公司转型。深入推进新能源“香格里拉”、智能化“北斗天枢”、全球化“海纳百川”三大计划和“新汽车 新生态”战略，以及“152”全球化布局，应对未来全球竞争。

无论是科技实力的提升，还是车型的储备等，都需要长期投入。

然而，最近几年，随着新能源汽车在中国汽车市场的快速渗透，市场参与者明显增加，导致价格战不断，行业严重内卷，直接侵蚀了汽车企业的盈利水平。

作为中国头部车企的长安汽车，也不可避免地受到了冲击。

2024年，公司归母净利润一度跨过百亿门槛，但次年，即大降35.37%至73.21亿元。今年以来，这一状况仍没有得到改善。前三季度，公司在营业收入同比增长3.58%至1149亿元的情况下，归母净利润再同比下降14.66%，为30.55亿元。

此时，中国长安全额认购定增股份，对长安汽车继续加码，既体现了大股东对上市公司长期发展的信心，同时也可改善公司整体财务状况。

今年以来，长安汽车的市场表现不俗，1-11月，累计实现销量265.82万辆，同比增长9.25%，其中，自主品牌销量226.04万辆，同比增长11.48%；新能源汽车销量99.49万辆，同比增长54.66%。

子公司密集找钱

长安汽车是自主品牌较强的国有汽车集团，已确立五大品牌构架，完成了阿维塔、深蓝汽车、长安启源三大智能电动品牌布局。

10年前，燃油车的鼎盛时期，长安汽车凭借强大的自主品牌实力，实现了较强的盈利能力。在从燃油车向新能源的切换过程中，对新业务的布局，还需要长期培育和资金投入。

前不久，旗下控股子公司深蓝汽车开展增资扩股，合计筹集资金61.22亿元。

其中，长安汽车增资31.22亿元，包括20.79亿元自有资金，及估值10.43亿元的无形资产。无形资产为长安汽车持有的深蓝S05车型、G318车型的相关专利权、专有技术、软件著作权等。

另外，渝富集团和招银投资，分别以现金投入25亿元和5亿元。增资完成后，长安汽车持股50.9959%保持不变，渝富集团和招银投资分别持股12.0934%和为2.4187%。

渝富集团为重庆市国资委下属子公司；招银投资为招商银行全资的非银行金融投资企业。

深蓝汽车成立于2018年5月，前身为长安新能源科技公司。该公司是长安汽车“香格里拉计划”新能源战略的主要承载者，是长安汽车在新能源汽车领域20年积累成果的呈现。

目前，深蓝汽车有L06、L07、S07、S09、G318等多款车型在售。2024年，品牌累计交付24.39万辆；今年前11个月的交付量为30.21万辆，完成了全年目标的约84%。

即便销量提升明显，但深蓝汽车仍持续亏损。2024年，净利润为-15.72亿元，今年上半年再亏5.53亿元。同期，资产负债率分别高达110.24%和115.50%。

与此同时，承载着长安汽车高端化使命的阿维塔，需要更强力的资金支持，目前，正在冲击港股上市。

阿维塔背后，集齐了长安、宁德时代、华为三大巨头，是由“造车天团”共同托举的新能源汽车品牌。

长安汽车作为大股东，在研发、制造、供应链、渠道等环节为阿维塔赋能；宁德时代作为全球最大的新能源电池供应商，为阿维塔提供最先进的新能源技术平台，并出资成为第二大股东；华为虽不直接持股，但通过HI模式，为其提供行业顶尖的智能汽车解决方案。

2024年以来，阿维塔已连续推出阿维塔11、12、07、06等多款车型，但市场端未能实现大的突破。2024年和2024年，分别交付2.0万辆、6.16万辆。相关数据显示，今年前11个月，阿维塔累计销售约11.8万辆，仅完成全年22万辆目标的53%。

招股书披露，2024年-2024年及2025年上半年，公司累计亏损达113亿元，预计今年全年将继续亏损。