中国服务器龙头启动IPO：最新进程与行业影响解析

智东西
作者 陈骏达
编辑 云鹏

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智东西1月7日报道，1月6日晚，中国服务器龙头超聚变向河南证监局提交了上市辅导备案报告，正式开启上市之路。

超聚变成立于2024年9月，前身是华为的X86服务器业务部门。不过，为了应对技术封锁导致的芯片与软件授权断供，该部门于2024年被华为整体剥离，落地河南，成为一家完全独立的公司，也就是超聚变。

超聚变成立两个月后，华为就将超聚变所有的股权交给河南国资旗下豫信电科的子公司超聚能科技。目前，超聚变的控股股东为超聚能科技，其持股比例为31.38%。

公开信息显示，2024年，超聚变营收达到433.82亿元。2025年初，超聚变总经理刘宏云曾透露当年度的营收目标为500亿元以上，客户规模已从3年前的2000余个增长至24000多个，覆盖全球顶尖运营商、超算中心及能源巨头，如欧盟PCSS超算中心和阿美石油等。

超聚变的液冷服务器已经连续两年（2024-2024年）位居中国标准液冷服务器市场份额第一，2024年市场份额达43%，出货量近4.2万台。

▲超聚变液冷服务器产品

2025年，超聚变陆续发布了升级版FusionPod开放架构液冷服务器、归一化AI中台、AI一体机（FusionOne AI）、AI调优子产业、液冷技术白皮书等新产品与技术。

▲超聚变算力事业部总裁张小华

同时，他们也在为企业打造数字化转型解决方案，并布局了智慧能源赛道，发布分体式充电主机、液冷超充终端等产品以及智能运维等服务。

▲超聚变分体式充电主机

目前，超聚变的法定代表人兼董事长为马剑平，副董事长兼总经理为刘宏云。

在超聚变成立前，马剑平曾任河南省财政厅副厅长、周口市常务副市长及太康县委书记等职务。‌‌2‌025年11月卸任周口市委常委职务。‌‌2025年11月自刘宏云手中接任超聚变董事长。

刘宏云曾担任华为亚太地区部总裁，曾长期负责华为的服务器业务。超聚变成立后，他曾经长期担任该公司的董事长兼总经理，直至2025年11月将董事长一职交棒。

企查查信息显示，成立以来，超聚变完成多轮融资，目前拥有豪华的股东阵容。中国移动通过子公司持有15.1427%的股份，是第二大股东，中国电信通过子公司持有3.0285%的股份。中移股权、中国互联网投资基金以及深圳、厦门、郑州、海南等地的国资也在其中持有股份。

超聚变此次辅导备案的辅导机构为中信证券，辅导工作安排如下：

结语：从“活下来”到“冲上去”，超聚变步入新阶段

在今年的超聚变2025年探索者大会上，刘宏云曾回顾超聚变的发展历程，并作出这样的总结：超聚变的发展目标已从“活下来”转变为如今的“冲上去”。

未来，超聚变将会以AI、数据、算力和能源四大技术领域为主线，与伙伴合作共建智能体时代。为迎接智能体时代，超聚变启动“超聚变2.0”计划，核心是以AI重构业务流程。

其上市进程若能顺利推进，或将为我国算力基础设施的发展再次注入强劲的资本动力。