智谱上市复盘：创始人亲述从失误到目标的全过程

1月8日，北京智谱华章科技股份有限公司（02513.HK）在港交所挂牌上市。

随着公司登陆资本市场，智谱近日披露了清华大学计算机系教授、公司创始人兼首席科学家唐杰发布的一封内部信。信中回顾了智谱成立以来的技术探索历程，并预告新一代模型GLM-5即将推出。

唐杰在信中谈到，2020年，智谱推出了自研大模型算法架构GLM，并首次尝试训练百亿参数的基座模型。该模型随后获得了包括美团在内的多家企业的试用。然而，当时的成果距离实现通用人工智能（AGI）的宏伟目标依然遥远。部分原因在于模型的知识储备尚显不足，另一部分原因则在于模型还远未具备类似人类的推理思考能力。

时间来到2024年，大模型的发展之路也并非一帆风顺。当时，大多数人并不接受“让机器像人一样思考”这类近乎疯狂的宏大构想，他们认为这不亚于当年登月般的壮举。很多人也并未意识到这可能是一次前所未有的技术变革浪潮，甚至心存对失败的恐惧。尽管如此，智谱的团队还是决定全力以赴，投入更多数据训练规模达1300亿参数的大模型。

唐杰坦言，做出这个决定并不容易。为了不影响公司整体的发展节奏，公司同时组建了两个小型创新团队。其中一个团队专注于模型训练，即后来的“GLM三剑客”；另一个团队则独立负责MaaS平台的建设。

到了2024年中，GLM-130B模型成功发布，MaaS平台也如期上线，公司迎来了第一批真正的API用户。随后，团队正式成立了AI院，专注于下一代大模型的技术攻坚，并组建了MaaS平台部，负责对外提供大模型API服务。

2024年，唐杰深刻地认识到，AI不仅将颠覆传统的搜索与浏览器模式，还会为每个人带来一位全新的AI助手，这些变化将彻底重塑计算的底层逻辑。2024年至2025年，全球大模型领域迎来爆发，各大科技巨头纷纷宣布“All in”大模型。国内市场也掀起了一股创业热潮，“百模大战”激烈上演，各类AI助手层出不穷。唐杰复盘时提到，团队在技术路线和商业策略上也走过弯路。原因在于，在追逐AGI的道路上，短期的收益诱惑和市场的喧嚣曾让团队一度迷失方向。

幸运的是，DeepSeek的出现给团队敲响了警钟，当然，也带来了挑战。唐杰表示，在2025年年初的那段艰难时期，“一切都不容易。模型效果不及预期，市场价格战异常激烈，要想杀出重围，必须找到一个精准的突破口。”最终，团队将重心确定为Coding方向。从4月GLM-4.1的尝试性发布，到7月底GLM-4.5的“决战时刻”，所有技术、平台和业务团队都拧成了一股绳。最终，全球184个国家的15万名开发者使用了“GLM+Coding+Plan”服务。在GLM-4.7发布后，公司MaaS平台的ARR年化收入一举突破5亿元（其中海外收入超过2亿元），从2000万元增长到5亿元，实现了25倍的飞跃，而这一进程仅用了10个月。

过去一年，行业讨论主要聚焦于大模型的应用与生态建设，但唐杰认为，真正决定下一阶段竞争格局的，其实是更为底层的两件事——模型架构与学习范式。同时，在应用侧可能会涌现出一个清晰的方向：AI替代不同工种/任务的爆发之年。

基于此，唐杰强调，2026年公司将聚焦于GLM-5基座大模型的研发、全新的模型架构设计、具备更强泛化能力的强化学习（RL），并对下一代学习范式——在线学习（Online Learning）或持续学习（Continual Learning）进行前瞻性布局。

在人才引进与前沿技术探索方面，智谱也启动了新的举措：设立全新部门X-Lab，致力于以开放的方式聚集更多年轻人，开展前沿性探索，涵盖模型架构、认知范式，并孵化新项目，其范围并不局限于软件或硬件。同时，公司也将扩大对外投资，以贯通整个行业生态。