深圳精锋医疗港交所上市：市值约219亿港元背后解读

1月8日，深圳精锋医疗科技股份有限公司（股票代码：02675.HK，下称“精锋医疗”）正式在港交所主板挂牌上市。此次IPO，精锋医疗以每股43.24港元的发行价，全球发售2772.22万股，募集资金总额约12亿元港币，发行后市值为168亿元港币。截至发稿，公司市值已升至219亿元港币（约合人民币196亿元）。

本次IPO，精锋医疗成功引入了13家实力雄厚的基石投资者，包括阿布扎比投资局（ADIA）、瑞银资产管理、腾讯、华夏基金、OrbiMed、LYFE Capital等知名机构，合计认购7500万美元，占募资总额的48.7%。其中，中东地区规模最大的主权基金之一阿布扎比投资局认购了1500万美元，成为本次最大的基石投资者。

此外，在基石投资者名单中，OrbiMed、LYFE Capital、大湾区共同家园发展基金等均为公司C轮或更早阶段的投资方。

上市前，精锋医疗已完成8轮融资，资金总额超过20亿元，吸引了包括红杉中国、淡马锡、博裕资本、联想之星、OrbiMed等顶级投资机构。公司估值从早期的4300万元一路攀升至IPO前的近150亿元。

从2024年至2025年上半年，公司营收从4804万元猛增至1.49亿元（仅上半年），增速接近400%。毛利水平也显著改善，2025年上半年毛利达9385万元，同比增长近390%，毛利率稳定在62%左右。净亏损则从2024年同期的1.33亿元收窄至8908.7万元，亏损收窄趋势明显。

营收构成方面，2025年上半年海外收入占比已达40.6%，成为公司增长的第二条重要曲线。其中欧洲市场贡献了主要份额，东南亚、中东等新兴市场增速迅猛。