贝莱德智库：AI仍是核心主题的三大关键启示

智通财经APP获悉，贝莱德智库近期发布报告指出，2025年将是多个领域突破边界的关键一年。部分领域如贸易政策仍受外部制约，而人工智能投资与金融创新等领域则展现出强劲增长动能。

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贝莱德智库分析认为，美国经济展现的韧性背后存在深层启示：供应链无法快速重构等不可逆的经济规律，意味着全球经济格局难以在短期内发生根本性转变。尽管今年市场经历多次剧烈震荡，该机构指出，这些经济规律将有效遏制关税政策及其他去年上半年引发不确定性的政策走向极端。市场表现也印证了这一点——美股在去年四月深跌后强势反弹，标普500指数在2025年累计上涨16%。

第二大启示在于，颠覆性趋势的影响力已超越传统宏观因素。基于人工智能主题的强势行情有效穿透市场噪音，维持了风险偏好的回暖态势，这一判断同样获得市场验证。过去数十年来为投资者提供指引的宏观锚点——例如稳定的通胀水平和财政纪律——已出现松动。相反，少数颠覆性趋势正驱动结构性转型，其中人工智能已成为主导力量。在此环境下，不存在所谓"中性"的投资组合配置。贝莱德智库建议投资者更注重有意识地承担风险，即采取更主动的投资策略，而非简单通过分散化规避风险。甄别投资管理人的专业能力将成为关键，这些管理人既要能在AI红利向经济各领域渗透的过程中把握机遇，也要能驾驭私募市场、对冲基金等具有独特回报来源的投资机会。

此外，贝莱德智库指出，随着稳定币应用的拓展与资产代币化的兴起，重塑金融体系的颠覆性趋势正以超预期的速度演进，这构成了第三条重要启示。2025年实施的《天才法案》建立了美国首个支付类稳定币（即与法定货币挂钩并由流动储备资产支持的数字代币）监管框架。该法案虽禁止稳定币发行人支付利息，但其中"营销奖励"条款允许提供类收益激励措施。这可能使稳定币与银行存款、货币基金形成竞争，进而影响银行信贷供给方式及现有全球支付体系。若与美元挂钩的稳定币在新兴市场作为当地货币替代品广泛应用，不仅能巩固美元的储备货币地位，还有望缓解市场对美元的负面情绪和配置调整。资产代币化通过将资产所有权记录于数字账本，可实现实时结算，并有望拓宽非流动性私募市场资产类别的投资渠道。