瑞银预警：车企过剩竞争加剧，行业整合势在必行

在第二十六届瑞银大中华研讨会上，瑞银中国汽车行业研究主管巩旻指出，近年来国内汽车制造企业数量过多，行业供需需通过整合提升集中度。他提到，过去一段时间内新成立的车企数量显著增加，这一现象在推动技术进步和增强成本竞争力方面起到了积极作用。然而，企业数量的快速增长也带来了盈利压力，各厂商在激烈的竞争中面临成本制约，有时不得不在工程设计和产品质量方面作出妥协，消费者在一定程度上为此承担了相应代价。因此，要从根本上解决这一问题，行业整合势在必行，以提高市场集中度，促进行业健康发展。

尽管2025年汽车市场曾出现缓解过度竞争的趋势，相关政策也在短期内对价格体系起到稳定作用，但从长期来看，企业仍普遍通过车型改款、配置调整或更名等方式进行变相竞争，市场竞争的内在驱动力依然强劲，难以被政策完全抑制。

根据中国汽车工业协会发布的数据，2025年排名前15的汽车集团累计销售新车3174.1万辆，同比增长9.1%，略低于整体市场9.4%的增长水平。这15家企业的市场份额合计为92.3%，较上年下降0.3个百分点。排名前十企业的市占率同样下滑1个百分点，仅有排名前三的企业市场份额小幅上升0.4个百分点，达到36.6%，整体行业集中度并未实现预期提升。

进入2026年，国内汽车行业相关政策迎来重要调整。此前实施的汽车购置税全额免征政策将转为减半征收，税率设定为5%。同时，以旧换新及报废更新补贴力度也有所退坡。在此背景下，巩旻进一步预测，2026年汽车批发端销量预计将出现低个位数同比下降，零售端则可能出现中个位数下滑，批发环节销量减少规模或接近50万辆，市场将面临新的下行压力。