苏州机器人龙头璞智，港股转战如何布局？

1月19日消息，据机器人前沿报道，璞物智能近日正式递交招股书，计划在香港交易所挂牌上市，中金公司及花旗集团将担任其联席保荐人。

璞物智能创立于2017年，总部位于苏州，是一家专注于智能移动机器人的“机器人+”解决方案供应商。公司主要为工业领域设计、开发及部署具备感知、决策与交互能力的多形态智能具身产业机器人。

根据弗若斯特沙利文的行业资料，若按2024年智能具身产业机器人解决方案的收入计算，公司在中国市场位列第二，市场份额达到5.9%。同时，公司在清洁能源技术领域排名第一。

2024年2月，该公司曾向中国证监会江苏监管局提交A股上市辅导备案申请，但后续并无实质性进展。璞物智能表示，经过综合评估当时的整体市场环境、自身业务发展阶段及资金需求后，公司决定于2025年12月22日终止A股辅导，并转而寻求在香港联交所进行H股上市。

2023年、2024年及2025年1-9月，璞物智能分别实现营业收入2.07亿元、3.66亿元及2.40亿元。同期，公司毛利分别为4660万元、9303万元及1.32亿元，毛利率分别为22.5%、25.4%及32.1%。

公司在2023年、2024年及2025年1-9月的年内/期内利润分别为913万元、3264万元及2547万元。

研发开支方面，璞物智能在2023年、2024年及2025年1-9月分别为4550万元、4946万元及4570万元。

截至当前，公司拥有168人的研发团队，占员工总数的40.6%。

璞物智能的智能具身机器人产业机器人解决方案构成了公司营收的绝大部分。2023年至2025年前9个月，该业务收入分别为1.89亿元、3.51亿元及4.01亿元，占总收入比例分别为91.5%、96%及97.9%。

公司的智能具身机器人产业机器人解决方案按照行业垂直领域进行划分，主要包括：

1、清洁能源技术解决方案

在光伏制造领域，其机器人能够分析每个阶段的半成品、设备接口和工序状态，并部署定制化的智能具身产业机器人，例如自动取品机器人、品棒移载机器人、分选复合机器人等，可直接整合至现有生产制造系统；在锂电池行业，公司推出了电解液罐机器人、料想机器人、电池包监测复合机器人等。

2、电子与半导体解决方案

针对电子行业，其机器人可用于上料与下料、锡膏印刷、SMT芯片贴装、产品检测等；针对半导体行业，公司推出的 Open Cassette、Foup、Magazine等系列机器人可完成晶圆制造、探针测试、晶圆划片、芯片贴装、塑封等工艺。

3、光模块解决方案

其机器人可直接融入光模块生产流程，执行芯片贴装与光学检测、等离子清洗与引线键合、光纤阵列耦合及相关操作。

除此之外，璞物智能还为纺织行业、显示面板行业等提供智能机器人解决方案。

来自清洁能源技术领域的营收占据了其智能具身产业机器人解决方案收入的绝大部分。2023年至2025年前九个月，该部分收入分别为1.81亿元、3.35亿元及3.89亿元，占比分别为95.5%、95.3%及96.9%。

2023年至2025年前九个月，璞物智能的主要收入来自中国内地，分别为1.80亿元、3.16亿元及3.90亿元，占比分别为87.1%、86.5%及95%。

2023年至2025年前九个月，该公司来自五大客户的收入分别为1.63亿元、1.93亿元及2.59亿元，占总收入的78.8%、52.7%及63.2%。

其中，来自单一最大客户的收入分别为4570万元、5210万元及8970万元，占总收入的22.1%、14.2%及21.9%。

同期，其在五大供应商的采购总额分别为2.47亿元、0.95亿元及0.28亿元，占相应期间总采购额的40.9%、32.9%及39.6%。

其中，其从最大供应商的采购额分别为0.88亿元、0.35亿元及0.1亿元，占比为14.5%、12.3%及14.3%。