英特尔AMD产能告急，CPU或将迎来大幅涨价

这家曾深陷泥潭的美国老牌半导体巨头英特尔，再次赢得华尔街投资者的青睐。

据美国消费者新闻与商业频道及路透社消息，1月21日晚间，英特尔美股开盘后持续走高，最终报收54.25美元/股，大涨11.72%。在过去的一年里，该公司股价已从不足20美元的低点，累计飙升了148%。此外，AMD的股价也上扬了8%。

外媒报道认为，本轮行情主要受其服务器CPU的强劲表现所推动。

近期，机构KeyBanc发布的研究报告显示，在庞大的数据中心需求推动下，超大规模云服务商正纷纷“扫货”英特尔与AMD的服务器CPU，导致两家公司2026年全年的服务器CPU产能已基本售罄。两家公司正在考虑将其服务器CPU的平均售价上调10%至15%。KeyBanc还将英特尔的评级上调至“增持”，并将目标股价定为60美元。

英特尔CEO陈立武 图片转自英特尔正式

对英特尔抱持的乐观情绪并非该机构独有，在过去两个月里，至少有10家券商上调了英特尔的目标价或评级。而近段时间以来，英特尔的利好消息不断。

报道称，去年以来席卷全球多地的人工智能热潮，起初主要集中在能够快速处理海量数据的高性能GPU和AI加速卡上。进入下半年，随着美光、海力士、三星等内存厂商将产能转向HBM，导致更多用于消费端产品的DRAM出现短缺，价格暴涨。而随着人工智能行业的需求不断堆高，驱动基础操作系统（OS）和外围服务的CPU需求也相应增加。

分析师Ryuta Makino向路透社表示：“这是人们许久以来对英特尔感觉最乐观的一次，近期的动态非常有利。这确实是英特尔目前最大的看涨理由——我认为2026年服务器CPU（中央处理器）价格将至少出现两位数的上涨。”

不过，虽然人工智能热潮带动了英特尔的服务器CPU增长，但其另一大核心业务——用于个人电脑的CPU的需求却陷入了疲软。瑞银（UBS）分析师在一份报告中表示：“虽然我们对数据中心的需求保持乐观，但鉴于存储芯片占PC物料清单（BOM）的25%到30%，我们认为不断上涨的存储价格可能会抑制PC需求。”瑞银的分析师预计，2026年全球PC出货量将下降4%。

市场研究公司伦敦证券交易所集团预测，英特尔去年第四季度数据中心和人工智能相关业务的销售额约为44.33亿美元，较上年同期增长约30%，但英特尔整体销售额将同比下降约6%至134亿美元。

英特尔的代工业务近期也迎来了一些利好。1月20日，英特尔高管宣布与美国国防部下属的导弹防御局签下一笔长期订单。尽管订单内容和金额均未有更多细节，但普遍认为可能会涉及英特尔的成熟制程及封装技术，用于射频、模拟组件等等。

此外，也有传闻称，苹果正在考虑在其未来的SoC上采用英特尔18A工艺。

分析师郭明錤曾透露，苹果已与英特尔签署保密协议并获取了英特尔18A工艺设计套件，用于其入门级M系列芯片。按照苹果的规划，若后续进展顺利，最早将于2027年第二至第三季度启动基于18A-P工艺的低端M系列芯片量产。

路透社也爆料称，英伟达和博通已在英特尔进行了制造测试，但由于18A工艺的良品率有待提升，合作尚待敲定。

英特尔已定于22日收盘后公布其2025年第四季度业绩，投资者们正拭目以待。