AI结构性竞争：西街观察下的系统性赛道解读

在本届世界经济论坛的舞台，人工智能毫无悬念地成为企业巨头们热议的核心话题。

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英伟达创始人黄仁勋的一席话掷地有声：“人类历史上最大规模的人工智能基础设施建设已然启动，目前已投入数千亿美元，未来还有数万亿美元的建设需持续推进。”

最新消息显示，特斯拉创始人马斯克也将首次现身，或将与贝莱德CEO等嘉宾展开对话。结合其近期在AI，尤其是芯片领域的激进布局，讨论的焦点无疑仍将围绕AI展开。

腾讯集团高级执行副总裁汤道生的见解，则代表了全球AI竞赛中“中国代表”的思考。他指出：“当人们谈论人工智能时，或许更倾向于将其想象为一个庞大的超级系统，即AGI。然而现实却是多种不同的模型，服务于各异的场景。”

回顾过去几年，AI在大模型、人形机器人、GPU芯片的浪潮中破浪前行。更确切地说，是由ChatGPT、英伟达、DeepSeek、宇树科技等爆款产品和明星企业，先后引领了主流趋势的走向。再往前追溯，历史名单上还记载着“阿尔法狗”、波士顿动力等先驱的名字。

人们普遍预期，下一个GPT、下一个宇树随时可能涌现，英伟达也难以稳坐市值的头把交椅。在国内市场，AI领域更是热闹非凡，摩尔线程、沐曦股份、智谱和MinMax等公司竞相吸引资本的目光。

当然，无论是从市值衡量，还是对比营收与利润，AI领域的竞争大体遵循着“二八法则”，不同时期会涌现不同的领跑者。

但与上半场的竞争格局不同，在算法出圈、产品爆红之后，AI的竞争正逐步向算力乃至电力等基础设施的后台延伸，进入了结构和系统性的全面竞赛阶段。

在许多维度上，马斯克与黄仁勋的AI世界观并不完全一致，但在对AI基础设施的预判上，二人的观点却一个比一个“大手笔”。黄仁勋不久前表示，未来的货币本质上将是“瓦特”。中国拥有比其他大国更多的电力，可能还将拥有更多的芯片。“依照当前趋势，中国在人工智能计算能力方面将远超世界其他国家。”

最底层是能源基础，向上依次为芯片与计算基础设施、云计算、AI模型，顶层则为金融、医疗、制造等行业的具体应用。黄仁勋对AI产业结构的总览，已能在国内AI巨头与新兴力量的发展路径上逐一得到印证。

芯片和计算基础设施领域有寒武纪、摩尔线程等；云计算有阿里云、华为云等；AI模型方面，文心、通义、DeepSeek正展开“百模大战”；具体应用更是竞争最为激烈的战场，随时可能迸发像AI手机这样的惊喜。

更为重要的是，能源或者说“瓦特”提供了最底层的支撑。2025年我国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，成为全球首个达到此规模的单一国家，约是美国年用电量的两倍。

用电量是经济运行的“晴雨表”，如今也成了AI竞争的终极赛场。从基础层反推模型层、应用层，一幅结构性与系统性的AI产业蓝图已然显现。这注定不是任何一家企业的独舞，而是在生态耦合下，多企业、多领域的集体崛起。

北京商报评论员 张绪旺