特斯拉2025年押注AI与机器人，转型驱动股价逆势上扬

特斯拉最新公布的财报数据有些出人意料。2025年第四季度，公司总营收录得249.01亿美元，同比小幅下滑了3%；而归母净利润仅为8.40亿美元，同比大幅缩水61%，创下了近年同期的最低盈利水平。纵观全年，公司总营收为948.27亿美元，同比下滑3%，这是特斯拉自公布业绩记录以来首次出现年度营收下降；全年归母净利润为37.94亿美元，同比下降了46%。

汽车业务作为特斯拉的核心板块，其表现不佳是拖累整体业绩的关键。财报数据显示，2025年第四季度，特斯拉汽车交付量为41.82万辆，同比下降了15.6%；全年交付量总计163.61万辆，同比下滑8.6%，这也是特斯拉年度交付量首次出现下滑。营收方面，2025年特斯拉汽车业务营收同比下降10%，降至695.26亿美元，占公司总营收的比重约为73%，这一占比也创下了历史新低。不过，在剔除监管积分的影响后，特斯拉全年汽车业务毛利率达到17.9%，较去年同期的13.6%有所提升，也高于市场普遍预期的14.3%。

在汽车业务面临挑战的同时，特斯拉的能源发电与储能业务却表现亮眼，成为公司的一大增长点。2025年第四季度，该业务营收同比增长25.5%，达到38.4亿美元，创下历史新高，远超此前分析师预估的34.6亿美元。

面对汽车主业遭遇的困境，特斯拉已明确了未来的战略转型方向：将重心转向人工智能与机器人领域。公司创始人马斯克在财报电话会议上宣布，将在2026年第二季度末之前停产Model S和Model X两款车型，并称之为“光荣退役”。同时，加州弗里蒙特工厂将进行全面转型，专注于生产Optimus人形机器人与无人驾驶出租车，不再生产乘用车。

马斯克还确认，特斯拉将向其创立的xAI投资20亿美元，旨在提升自动决策能力。此外，特斯拉将加快推进Robotaxi无人驾驶网约车服务的落地，计划在2026年上半年将试点范围扩展至七个美国主要城市。

有分析师指出，特斯拉正步入转型阶段，公司希望在汽车销量回暖之前，让投资者为其车载自动驾驶软件及无人驾驶出租车业务的潜在营收买单。他表示，从现阶段开始，衡量特斯拉业务的核心先行指标将是新技术的落地部署进度，而非交付量。受此转型计划影响，财报发布后，特斯拉美股盘后涨幅一度扩大至近4%。