iPhone创历史最佳季度，但储存涨价或影响利润

北京时间1月29日，苹果公司公布了其截至2025年12月27日的2026财年第一季度财务报告。本季度，苹果实现了1437.6亿美元的营收，与去年同期相比增长了16%；同时，净利润达到421亿美元，同比增幅也为16%。

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从旗下各产品线的表现来看，第一季度iPhone业务收入为852.7亿美元，同比增长了23.3%；Mac产品线收入达83.9亿美元，但同比下滑了6.7%；iPad收入为86亿美元，同比增长6.3%；包括可穿戴设备、家居与配件在内的其他硬件业务收入为114.9亿美元，同比减少2.2%；而服务业务持续增长，收入达300.1亿美元，同比增长14%。

从各大区域市场的表现来看，该季度苹果来自美洲、欧洲、大中华区、日本以及其他亚太地区的收入分别为585.29亿美元、381.46亿美元、255.26亿美元、94.13亿美元和121.42亿美元，同比分别增长了11.2%、12.7%、37.9%、4.7%和18%。

“这是iPhone有史以来表现最出色的一个季度，服务业务的收入也创下了历史纪录。”苹果公司CEO蒂姆·库克（Tim Cook）表示。他还透露，目前苹果活跃设备的安装量已超过250亿台。

在谈到大中华区业务的优异表现时，库克表示，大中华区的收入增长主要是由iPhone 17驱动的，这是iPhone在该地区有史以来表现最好的一个季度。此外，中国门店的客流量在本季度实现了两位数的百分比增长。

在财报电话会议的问答环节中，供应链限制以及存储芯片涨价对苹果的影响被反复提及。

库克解释道，iPhone需求的强劲增长，导致上一季度渠道库存处于非常低的水平，而供应受限的直接原因，是iPhone业务上一季度的增长超出了苹果内部的预估。相比于旺盛的需求，供应确实存在限制，这也导致苹果供应链在面对需求波动时的灵活性有限，目前很难预测供需何时会恢复平衡。库克进一步说明，供应的一大限制来自需要先进制程的SoC（系统级芯片）。在需求无法得到充分满足的情况下，预测本身就变得很困难。苹果内部对供应限制影响实际发货能力的情况有预估，但并不打算对外分享具体细节。

关于存储价格上涨方面，天风国际证券分析师郭明錤近日表示，预计2026年第二季度iPhone的存储报价还会进一步上涨，涨幅预计与前一季度基本持平。更高的存储成本会影响iPhone的毛利，但预计苹果会利用市场的混乱局面为自身牟利，一方面确保芯片供应、承担成本并抢占更多市场份额，另一方面会通过服务业务来弥补损失。苹果下一代iPhone机型将尽可能避免涨价。

库克解释道，存储涨价对第一季度的财务影响很小，但预计对第二季度毛利率的影响会更大。第二季度之后，苹果没有提供具体展望，但确实看到了存储市场价格在大幅上涨，苹果会考虑一系列措施来应对这个情况。

苹果预计，下一季度公司总收入将同比增长13%至16%，这一数据是在该季度iPhone供应受限情况下的最佳预估，同时预计服务收入将同比增长，毛利率预计将在48%至49%之间。

针对在内存价格上涨的情况下，如何能在下一季度保持48%~49%的毛利率，苹果高管回应称，可以参考第一季度的毛利率表现，这一表现略高于原业绩展望区间的上限，这是由于苹果拥有较好的产品周期管理等优势。苹果正在经历一个强劲的iPhone周期，与此同时，服务业务收入也作出了贡献。

但苹果高管并未在业绩会上解答关于存储涨价的所有问题。对于苹果应对内存涨价的具体措施，苹果高管并未直接回应。就苹果是否考虑通过涨价来应对内存价格上涨，苹果高管则表示，不会揣测这个问题。

还有分析师提问称，在存储供应存在限制的情况下，面对其他供应可能更加受限的竞争对手，苹果是否认为这是增加自身市场份额的机会？库克回应称，不想谈论已经发生的事情，iPhone在第一季度的增长速度超过了市场增速，苹果对自己所处的位置感到满意。

财报电话会议上另一大关注焦点是苹果与谷歌达成的AI合作。本月早些时候，苹果宣布与谷歌达成一项多年期战略合作协议，谷歌Gemini核心模型架构将被用于支持下一代Apple基础模型，并成为Siri新一轮升级的底层技术。业界分析认为，这意味着坚持自研路线的苹果在AI层面引入了竞争对手的基础模型技术。

苹果高管回应与谷歌的合作称，基本上可以确定谷歌的AI技术能为苹果的基础模型提供最好的基础，苹果会继续在设备和私有云计算器中运行AI，但苹果不会公布与谷歌合作的细节。就苹果基础模型与谷歌的模型之间的差异，库克表示，苹果和谷歌之间是一种合作，苹果会继续独立地做自己的事情。

对于AI应用的情况，苹果高管表示，大多数拥有支持Apple Intelligence的设备的用户，都在使用这一功能。

就苹果深化自研芯片使用一事，苹果高管则回应称，苹果芯片对该公司而言是游戏规则改变者，从前几年的iPhone开始，接着用到iPad和Mac，苹果相信这些芯片将给公司带来竞争优势。苹果自研芯片也为公司提供了节约成本的机会。

美东时间1月29日，苹果股价上涨0.72%，市值达3.8万亿美元，盘后股价进一步上涨0.65%。