腾讯与淡马锡领投东鹏饮料香港上市市值约1390亿元

21世纪经济报道记者 刘沁潞

2026年3月3日，东鹏饮料(09980.HK)正式登陆港交所挂牌交易。上市首日，东鹏饮料开盘价为每股248.00港元，公司总市值约1391.04亿港元。

此番港股上市过程中，东鹏饮料引入的基石投资阵容备受关注，其中涵盖了15家全球顶级投资机构，合计认购金额超过6亿美元。这些基石投资者的类型多元，覆盖了主权财富基金、国际长线基金、中资头部长期机构、私募基金及消费产业资本等。在本次总规模约15亿（或13亿基础发行规模）的发行中，基石投资部分占比接近一半，约达6亿4千万。

具体而言，东鹏饮料本次港股IPO引入的基石投资者包括Al-Rayyan Holding LLC、由淡马锡间接全资拥有的太白投资有限公司、True Light InvestmentsH Pte. Ltd.、BlackRock基金、UBS Asset Management(Singapore) Ltd、由腾讯控股全资拥有的Huang River Investment Limited、HSG Growth VII Holdco, Ltd.、JPMorgan Asset Management(Asia Pacific) Limited、作为Boyu Capital Opportunities Master Fund受控子公司的Azure Skylines Limited、泰康人寿保险有限责任公司、由李泽楷先生间接全资拥有的实体Pacific Century PinesInvestments 1 Limited、FMR参与基金、Velmar Company Limited、保银资产管理有限公司、Amazing Mountain Limited及Great China MotivationFund Phase II L.P。

瑞银证券全球投资银行部联席主管谌戈表示，国际资本对于东鹏项目展现出高度的关注与认可。在基石投资者的构成上，股权基金，尤其是国际长线基金的参与意愿尤为强烈。

“例如，卡塔尔投资局是首次以基石投资者身份参与A+H项目，也是他们首次投资消费品行业的港股基石项目，这或许是他们历史上乃至过去五年间第一次参与港股IPO的基石投资。此外，摩根大通资产管理也是历史上首次以基石形式参与香港的IPO。”他补充道。

根据招股书披露的业绩数据，东鹏饮料在2024年度、2024年度、2024年度以及2025年前三季度分别实现营业收入85亿元、112.6亿元、158.3亿元和168.4亿元。同期，公司取得的净利润分别为14.4亿元、20.4亿元、33.3亿元和37.6亿元。

弗若斯特沙利文的报告指出，若按销量计算，公司自2024年起已连续四年位居中国功能饮料市场首位，市场份额从2024年的15.0%显著提升至2024年的26.3%。其收入增速在全球前二十大上市软饮料企业中亦排名第一。

此次成功登陆港交所后，东鹏饮料也成为国内首家同时实现A股与H股上市的功能饮料企业。

谌戈对此评论道：“在确定H股基石投资者定价的环节中，东鹏饮料H股相较A股大约有15%的发行折让，最终锚定分配时的折让幅度也控制在这一比例以内。这是除宁德时代之外，A+H股发行折价第二窄的IPO案例。”

截至发稿时，东鹏饮料A股(605499.SH)报每股253.25元，H股(09980.HK)报每股247港元。按当日人民币兑港元汇率中间价计算，东鹏饮料A+H股价折价率约为2.7%。