国产算力拐点将至，机构称将开启新一轮增长周期

福建省发展和改革委员会印发了《福建省加强数字经济技术新型企业培育十条措施》。文件明确提出，要推动算力资源实现高效供给。将加快建设全省一体化的算力资源公共服务平台，统筹整合省内各类计算资源，打造福建省算力服务“一张网”，从而提升算力资源的统一调度与协调能力。

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银河证券分析指出，市场需求正在催化和密集招标，国产算力有望步入新一轮发展周期。英伟达H200芯片预计将有机会进入中国市场。从长远来看，这对国产算力和相关芯片及生态系统的发展具有积极意义。预计到2025年第四季度，国内人工智能数据中心招标市场将开始回暖并呈现上行趋势。2026年，国内互联网大厂将进一步加紧数据中心的布局节奏，且这一节奏可能会快于2025年。若能伴随H200供应恢复，将提升大规模模型训练效率，进而加速人工智能应用场景的落地，并带动国产算力芯片在推理端的需求增长。

财通证券认为，国产算力产业链有望迎来核心受益。首先，国产模型正进入密集发布期：临近春节，国产模型迎来发布窗口，近期，诸如DeepSeek开源OCR2、Kimi发布并开源K2.5、阿里巴巴的Qwen3-Max-Thinking、百度文心5.0等重量级模型接连亮相。其次，模型端迭代加速，推理侧需求有望快速增长：国产模型正快速迭代抢占用户AI交互入口，交互方式也在被重塑，对应的推理侧算力需求预计将迎来加速提升。同时，2026年也被视为推理侧国产超节点上量的关键元年。

东方证券指出，第一，全球AI算力需求强劲，硬件供需失衡状况由点及面。当前，AI推理等需求正拉动AI算力需求持续攀升，相关硬件供不应求的局面正从局部向更广范围扩散。第二，国产算力相关硬件持续突破技术瓶颈，有望深化国产化进程。第三，终端侧AI应用空间广阔，需关注AI升级及创新硬件带来的产业链投资机遇。部分投资者认为当前终端侧AI进展较为有限，场景落地仍有瓶颈。AI在终端侧的落地进程有望在2026年加速，深度融入各类硬件产品和产业场景，为产业链带来新的投资机会。