腾讯市值跌破5万亿：股份回购暂停引发美股板块抛售潮

2月5日盘中，腾讯控股股价下跌2.87%，报收542港元/股，市值缩水至4.95万亿港元，失守5万亿港元大关。截至发稿，腾讯日内累计跌幅已达2.69%，股价跌至543港元/股。在此之前，腾讯股价已经连续四个交易日录得下跌。

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有市场观点认为，腾讯近期股价的连续下挫，与当前市场整体情绪偏软不无关系。长期以来，持续回购股份一直是支撑腾讯股价的重要力量，而近期公司公告进入回购静默期，这项关键的买盘力量暂时缺失。加之市场抛压增加，共同导致了股价的短期调整。

根据安排，公司预计将于3月18日公布年度业绩，因此自1月18日起便进入了回购静默期。这意味着，腾讯自1月16日完成最近一次回购后，已暂缓相关操作。

此外，随着市场风险偏好降温，近期由软件股掀起的科技板块抛售潮仍在蔓延。美东时间2月4日，美股科技股全线走低，其中存储芯片指数集体大跌，费城半导体指数与美股智能半导体指数跌幅均超过4%。成分股闪迪收跌15.95%，美光科技跌幅也达到9.55%。

分析人士指出，此次存储芯片板块的调整并非由单一利空事件触发，更像是多重因素叠加后的集中撤退：大盘风险偏好转弱、个股前期涨幅过大、估值与预期被推至极端位置，最终引发了获利盘与短线资金的踩踏式撤离。

近日，谷歌、微软、Meta等科技巨头均因财报显示公司AI相关支出高企而遭遇市场抛售。投资者担忧，公司大规模资本投入AI领域可能需要比预期更长的周期才能显现成效。有分析师预计，微软、Alphabet、Meta和亚马逊今年在AI上的资本开支合计将超过5000亿美元。

中信证券最新研报指出，美股软件板块正面临剧烈的抛售压力。回顾历史，面对多次针对科技浪潮的质疑，最佳且唯一的回应方式便是企业用业绩说话，本次AI浪潮也不例外。相较于AI初创企业，传统软件企业在客户资源、交付服务、领域知识与数据积累等层面具备明显优势，同时也在通过并购、产品与商业模式调整等方式，积极应对AI技术带来的冲击与机遇。究竟谁是最终的受益者或受损者，可能在很长一段时间内都是一个需要持续讨论的议题。但考虑到当下美股市场整体处于风险规避模式，以及短期软件企业自身业绩的改善步伐较为缓慢，预计美股软件板块当前的痛苦状态仍可能持续一段时间。然而，从中长期视角看，结合AI底层逻辑、企业估值水平等因素，当前正是布局资产负债表稳健、平台化的应用软件与信息安全企业，以及持续受益于算力基础设施建设的基础软件厂商的最佳窗口期。