华纳收购案生变：派拉蒙1110亿美元新方案获董事会背书

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备受瞩目的华纳收购案迎来关键转折。华纳董事会于当地时间周四正式确认，派拉蒙提交的新一轮收购方案优于网飞当前报价，并给予后者四个工作日窗口期，以决定是否提出更具竞争力的回应。

网飞联席首席执行官泰德·萨兰多斯与格雷格·彼德斯迅速作出回应，宣布公司终止对华纳的收购意向。他们表示，经全面审慎评估，若要匹配派拉蒙与空舞联合提出的最新条件，该交易已不再具备财务合理性。

消息公布后，市场反应积极，网飞股价在盘后交易中上涨10%。

此前，泰德·萨兰多斯曾专程赴华盛顿展开游说，强调网飞收购华纳不仅不会造成市场垄断，反而有助于提升内容多样性与行业活力。此次其迅速退出，引发外界诸多揣测，部分声音质疑华纳管理层与网飞之间是否存在协同安排——借多方竞购买卖抬升估值，既为华纳争取更高出售价格，亦使网飞获得可观的中国服务收益。

派拉蒙最新方案主要调整包括：将每股收购价格由30美元提升至31美元；滞纳金起算时点提前至9月30日；如因监管障碍导致交易失败，须支付70亿美元终止费用；若华纳单方面终止与网飞的既有协议，派拉蒙将代为承担28亿美元分手费；甲骨干文创始人拉里·埃里森将为此项收购提供融资支持；此外，收购标的中包含的有线电视资产（如CNN）估值变动，不构成对整体交易价格的调整依据。

早前网飞与华纳达成的初步意向为：以27亿美元收购华纳影业及HBO业务。而派拉蒙所提方案为全资产整体收购，涵盖华纳-探索旗下CNN、TNT等有线网络板块。按原每股30美元计算，整体估值为1080亿美元；新方案下，总交易金额升至1110亿美元。

长期以来，投资者对网飞主导此次收购持审慎甚至保留态度——院线发行并非其核心能力范畴，跨界整合的协同效应尚不明朗。自收购意向公布以来，网飞股价已出现显著回落。

另悉，由网飞出品的年度汽车题材剧集即将上线。