Oracle第三财季财报解读：云基础设施收入激增84%

3月11日，甲骨文公司发布2026财年第三季度财报。受人工智能算力需求激增的推动，公司云基础设施和AI相关合同规模显著扩大，整体业绩表现超出市场预期。

财报数据显示，本季度公司总营收达到172亿美元，同比增长22%；GAAP每股收益为1.27美元，同比增长24%；非GAAP每股收益为1.79美元，同比增长21%。云业务继续成为增长核心，云服务总收入（包括IaaS与SaaS）达89亿美元，同比增幅达44%。

其中，与AI算力直接相关的云基础设施业务表现尤为突出。甲骨文云基础设施（OCI）收入达49亿美元，同比大幅增长84%。公司表示，当前用于AI训练和推理的云计算需求增速仍快于行业供给，推动大型企业客户持续扩大算力采购规模。

在合同储备方面，甲骨文披露其剩余履约义务（RPO）已达5530亿美元，同比增长325%。公司指出，本季度RPO的大部分增长来自大规模AI云合同。这些项目通常采用客户预付款或客户自购GPU设备的模式，使甲骨文能够快速扩展数据中心算力资源，而无需额外筹集大量资本。

公司同时表示，部分大型AI云客户近期财务状况明显改善，这进一步提升市场对AI算力基础设施的需求。甲骨文预计，这一趋势将支持公司在2027财年及之后继续保持较高的营收增长。

在技术层面，甲骨文还提到，生成代码的AI模型效率正在快速提升，公司已开始利用AI辅助软件开发，并将产品开发团队调整为规模更小、效率更高的结构。公司认为，AI代码生成能力能够帮助其以更低成本构建更多行业SaaS应用，从而提升产品竞争力和利润率。

展望下一季度，甲骨文预计2026财年第四季度总营收将同比增长19%至21%，云业务收入增速预计在46%至50%之间。公司同时维持全年营收约670亿美元的预测，并将2027财年营收目标上调至900亿美元。