黄仁勋投资218亿布局光纤产业新机遇

昨夜，全球AI计算巨头英伟达与光纤及玻璃材料领导者康宁，共同宣布了一项重磅合作。根据双方签订的证券购买协议，英伟达有权向康宁投资最多32亿美元（约合软妹币218亿元）。

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这笔投资分为两部分：其中5亿美元来自英伟达预先支付的认股权证，此外英伟达还有权再购买价值27亿美元的康宁股票。消息一出，市场反应热烈，康宁股价盘中一度飙升21%，最终收盘大涨12%；英伟达股价也上涨近6%。

这波行情并非孤立事件。受AI算力需求持续爆发等因素推动，美股半导体板块当日集体走强。

康宁自身就是AI浪潮的显著受益者。得益于数据中心互连部署对光纤的巨大需求，其股价在过去一年里已累计上涨超过305%。

截至收盘，康宁最新市值达到1563亿美元（约合软妹币1.06万亿元），而英伟达的市值则高达5.05万亿美元（约合软妹币34.40万亿元）。

01 拟将美国光连接产品产能提高10倍，光纤产品扩大50%，扩建3座制造工厂

根据康宁提交给美国证券交易委员会的8-K表格，此次交易结构清晰：康宁向英伟达出售了两份认股权证。一份是传统认股权证，允许英伟达以每股180美元的价格购买最多1500万股康宁普通股，总价值上限为27亿美元；另一份是预融资认股权证，涉及至多300万股，总价为5亿美元。

这笔投资的核心目的，是加固美国的AI基础设施制造业。根据双方建立的长期合作伙伴关系，康宁计划将其在美国的光连接产品制造产能提升10倍，同时将美国本土的光纤产能扩大50%以上，以应对AI工厂建设带来的爆炸性需求。

具体的产能扩张计划相当可观，包括在北卡罗来纳州和德克萨斯州新建3座先进制造工厂，预计将创造超过3000个高薪就业岗位。

为何光纤连接变得如此关键？现代AI工作负载往往需要协调数千张英伟达GPU协同运算，要在如此庞大的系统内以极高速度和规模传输数据，高性能的光纤、连接器和光子技术已成为不可或缺的“神经网络”。康宁此次扩产，正是为了向超大规模数据中心供应必需的光纤连接解决方案，从而支持英伟达加速计算的大规模部署。

尽管两家公司未透露具体的技术整合细节，但行业观察家已有推测。外媒CNBC分析认为，英伟达很可能正计划用康宁的光纤替代其AI服务器机架系统内部的铜缆，这种将光学器件与芯片封装在一起的技术路径，被称为共封装光学。

这一推测并非空xue来风。康宁公司董事长兼CEO温德尔·P·威克斯在今年1月就曾向CNBC透露，他正与多家芯片专家合作，研究如何将玻璃芯乃至玻璃材料本身，未来集成到半导体封装中。他进一步解释，随着服务器中GPU数量攀升至数百甚至数千张，数据传输距离相应增加，光纤在成本和效率上的优势将愈发明显。

“通过与英伟达合作，康宁可能会将光纤引入芯片之间，最终取代芯片公司机架式系统内部成千上万条的铜缆。”CNBC在报道中写道。

值得注意的是，这已是英伟达近期在光通信领域的第三次重要布局。今年3月，英伟达分别向激光器及组件开发商Coherent和Lumentum投资了20亿美元（约合软妹币136亿元）。这两家公司的技术主要负责在电信号和光信号之间转换数据，而转换后的光信号，正是通过康宁生产的光纤电缆进行传输。至此，一条从信号转换到物理传输的完整光互连产业链已隐约浮现。

02 手握多个AI大单，营收连续八季同比增长

AI数据中心集群的规模扩张与数量增长，正在将光纤连接从“重要组件”推向“核心基础设施”的地位。康宁手中握有的巨额订单，就是最直接的证明。

今年1月，Meta宣布与康宁达成一项价值高达60亿美元（约合软妹币409亿元）的多年期协议，由康宁为其数据中心供应光纤电缆。3月底，康宁位于北卡罗来纳州希科里市的光缆制造产能扩建工程正式动工，标志着与Meta的这项重磅合作进入实质落地阶段。

强劲的需求直接反映在财报上。根据4月底公布的业绩，康宁实现了连续第八个季度的销售额同比增长。在2026财年第一季度，其销售额同比增长20%至41.44亿美元（约合软妹币282亿元），净利润更是同比猛增136%，达到3.71亿美元（约合软妹币25亿元）。公司指出，增长主要驱动力正是光通信产品和新兴的太阳能产品。

对于大众而言，康宁的名字或许更多与爱迪生的灯泡玻璃、苹果iPhone的显示屏玻璃联系在一起。但实际上，光通信业务早已成为康宁规模最大、增长最快的板块。第一季度，光通信业务贡献了18.46亿美元（约合软妹币126亿元）的销售额，而其传统的明星业务——玻璃创新，销售额为14.20亿美元（约合软妹币97亿元）。

同样在第一季度，康宁还透露已与另外两家超大规模客户签订了大型长期协议，其交易规模和期限均与Meta的60亿美元协议类似。这意味着，康宁在AI基础设施领域的客户基础正在迅速拓宽。

就在宣布与英伟达合作的前一天，康宁还在纽约证券交易所举办了投资者日活动。会上，公司宣布升级其“跳板计划”，并设定了雄心勃勃的销售目标：预计到2026年底实现200亿美元（约合软妹币1362亿元）的年化销售额；进而到2028年底达到300亿美元（约合软妹币2043亿元），到2030年底冲刺400亿美元（约合软妹币2724亿元）。

该公司预计，从2023年第四季度到2026年第四季度，销售额复合年增长率将达15%；而从2026年第四季度到2030年第四季度，这一增长率将显著提升至19%。

CEO威克斯对此充满信心。他表示，随着AI数据中心集群的横向扩展和光子技术的纵向深入，康宁预计将迎来强劲增长。公司计划到2030年，在新兴的光子学市场中实现100亿美元（约合软妹币681亿元）的营收目标。

03 结语：AI数据中心战火燃向光互连

AI算力需求的指数级增长，正在重塑整个硬件基础设施的格局。英伟达采取“战略合作+资本绑定”的组合拳布局光通信产业链，已非首次。无论是康宁股价在过去一年的惊人表现，还是英伟达接连投资关键光通信企业，都清晰地指向一个趋势：AI基础设施竞赛的关键战场，正从计算芯片本身，快速蔓延至确保这些芯片能高效“对话”的光互连层面。

当数据中心内需要协调数千张GPU进行并行计算时，它们之间的高速数据传输就不再是“锦上添花”，而是决定系统性能上限的“生命线”。光纤因其高带宽、低延迟、抗干扰的特性，正从可选项变为刚需。英伟达通过投资深度绑定产业链核心企业，旨在构筑更稳固、高效的算力生态。而康宁，则凭借其在材料科学与光学物理领域超过一个世纪的深厚积淀，在AI数据中心持续扩张的浪潮中，找到了一个兼具确定性与巨大想象空间的新增长极。