光刻机巨头ASML痛失最大客户 30亿元EUV订单生变

作为全球唯一的EUV光刻机供应商，荷兰ASML在先进芯片制造领域，几乎是绕不开的存在。无论是台积电、英特尔，还是三星、SK海力士和美光，这些芯片巨头想要扩产，都得找ASML下单。

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然而，坐拥如此独一无二的地位，ASML近期的日子似乎并不好过。先是内部传出大规模裁员的消息，预计将精简超过1700个职位，而且主要集中在管理层，涉及部门经理、组长、项目经理等行政岗位。尽管公司同时表示未来还会招聘1400多位新员工，但这样的调整依然引发了内部的不满与抗议。只不过，普通员工的意见，往往改变不了高层的决策。

对内动刀，往往预示着对外的预期风向在转变。这背后的压力，首先来自最大客户的表态。前不久，台积电明确表示不会采购下一代High NA EUV光刻机。这台机器的价格，从当前EUV光刻机的约2亿美元直接翻倍到4亿多美元，折合软妹币接近30亿元一台。作为ASML EUV光刻机的头号买家，台积电的这番表态，无疑给High NA EUV的未来销售蒙上了一层厚重的阴影。

在更成熟的DUV光刻机市场，情况同样不容乐观。三星、台积电和英特尔的采购高峰早已过去，过去两年ASML的DUV业务增长，很大程度上依赖于中国大陆厂商的集中采购，一度贡献了公司超过30%的销售额。但自去年底开始，国内厂商的库存已消化得差不多了。更重要的是，由于提前进行了大规模囤货，未来几年的需求已被部分透支。再加上国产DUV光刻机替代的可能性日益增大，这条增长曲线恐怕难以为继。

雪上加霜的是，外部政策环境也在收紧。美国方面正在酝酿更严厉的制裁措施，未来很可能禁止ASML为已售往中国大陆的光刻机提供售后维护服务。这部分服务收入，同样是ASML营收的重要来源。若此路被堵，无异于又被“砍掉了一条腿”。

过去几年支撑ASML高速增长的几大引擎——下一代EUV的预期、中国大陆的DUV采购潮、稳定的售后收入——如今都面临着熄火的风险。剩下的增长希望，或许只能寄托于全球先进工艺的扩产，尤其是存储芯片领域。但问题在于，存储芯片制造对天价的High NA EUV光刻机依赖度并不高。而且，三星等巨头对大幅增产也持谨慎态度，毕竟谁也不愿看到内存和闪存价格因供给过剩而再次暴跌。