SK海力士AI内存产能告急 扩产压力下可用产能趋近于零

随着Agentic AI等人工智能技术的爆发式增长，市场对高性能DRAM，尤其是HBM（高带宽内存）的需求达到了前所未有的高度。作为该领域的核心供应商，SK海力士正面临来自各大AI科技公司的巨大扩产压力，甚至有客户主动提出投资产线、采购设备，但公司的回应却出人意料地谨慎。

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据多位知情人士透露，尽管客户意愿强烈，提出了包括直接投资专用内存产线、提供ASML EUV光刻机等昂贵设备资金在内的多种合作方案，SK海力士目前并未急于接受。其核心顾虑在于，此类深度绑定的合作可能导致产能被特定客户锁定，并被迫以较低价格签订长期供货协议，从而影响公司的商业灵活性和长期收益。

产能瓶颈与客户诉求的尖锐矛盾

一位内部人士的说法直接点明了现状的严峻性：“无论什么类型的报价，目前可用产能基本为零。没有哪怕一小块产能可以指定给某个客户。”这揭示了当前AI内存供应链的核心矛盾：市场需求急剧膨胀，但尖端产能的建设和爬坡需要时间，短期内无法满足所有需求。

为了从根本上应对持续增长的AI需求，SK海力士已经启动了长远规划。公司正在建设名为P&T7的Mega-Fab超级工厂，其占地面积相当于32个足球场，将专门用于生产下一代HBM产品。该工厂预计将于2028年投产，旨在为未来的市场需求提供产能保障。

短期供需失衡局面难以改变

SK海力士方面也证实，客户要求签订长期合同以确保供应量的请求正在急剧增加。然而，公司明确指出，目前正在规划建设的产能是为未来2-3年的市场需求设计的，这意味着在新建产能大规模释放之前，HBM等高端内存供不应求的局面在短期内很难得到根本性扭转。这一表态也解释了为何面对客户的“现金”诱惑，公司仍选择保持战略定力，优先保障自身产能规划的独立性与长期盈利能力。