Plaud获大厂投资估值20亿美元 智能硬件市场迎来新变局

最近，关于AI卡片录音笔公司Plaud的几则消息在业内传得沸沸扬扬。先是传出其在2025年年中获得了腾讯的投资，估值达到10亿美元，随后又有消息称其当前估值已攀升至约20亿美元。更有知情人士透露，Plaud正在与腾讯会议推进硬件层面的合作。

不过，当我们就这些信息向Plaud和腾讯双方求证时，得到的回复均是“消息不实”。

尽管融资与合作的消息尚未坐实，但Plaud的业务数据却颇为亮眼。有接近该公司的人士透露，Plaud在2024年的总营收约为5600万美元，利润率达到了20%，而“2025年营收差不多涨了3倍”。另有知情者补充，2025年是其收入的历史高点，其在中国大陆全线产品的出货量也符合内部预期。

然而，出货量“符合预期”并不意味着销量巨大。有行业人士指出，Plaud在国内市场的销量或许尚未突破十万台。显然，这家公司很难复制过去几年在海外市场那种顺风顺水的爆发式增长。

回顾Plaud的崛起之路，可以说是精准踩中了ChatGPT引爆的AI录音硬件风口。2024年，它抓住了苹果手机在海外市场无法提供通话录音这一痛点，凭借一款名为Plaud Note的AI卡片录音笔迅速出圈。这款设备厚度仅2.9毫米，支持磁吸充电，集成了多麦克风阵列，接入大模型后能实现数十种语言的实时转写、会议纪要生成和多语言翻译，直击海外用户的刚需。

借此，Plaud在海外市场迎来了爆发，迅速跻身独角兽行列。数据显示，到2025年7月，其全球销量已突破百万台。其首创的AI录音产品在过去两年均实现了十倍级的增长。Plaud联合创始人许高在同年11月接受《福布斯》访谈时也透露，2025年公司总营收预计能达到2.5亿美元。

这种高速增长的背后，是海外市场的天然红利与先发优势。“Plaud早期能起来，核心是抓住了单一形态的先发窗口。”某头部AI硬件公司负责人分析道，“当时没人做这么轻薄、能磁吸手机、还集成大模型的录音设备，海外用户几乎没有替代选择。”

凭借在海外积累的品牌势能，Plaud开始布局中国市场。知情人士透露，早在2025年初，公司便启动了内地业务筹备，初期选择从医疗、金融两大行业切入，以ToB专业服务作为突破口。

2025年9月，Plaud正式面向中国内地消费级用户，发布了Plaud Note、NotePin S和Note Pro三款产品，定价分别为1149元、1249元和1299元。

从左到右依次为：Plaud Note Pro、Plaud NotePin S、Plaud Note

可以看到，Plaud的整体定价高于国内同类竞品，但其核心功能并未展现出实质性的差异化。进入中国市场后，其在海外积累的品牌与供应链优势几乎失效，发展瓶颈开始凸显。“成熟的供应链体系意味着，在国内复制产品的成本会很低。中国市场会更卷。”一位前Plaud员工如此表示。

首先从硬件结构看，Plaud的护城河并不深厚，其产品形态极易被复制。核心的磁吸卡片设计并无太高的工程壁垒。依托国内完善的音频硬件供应链，同行厂商可以快速复刻其外观，甚至在小型化工艺、降噪收音和硬件调校上实现赶超。

即便后续Plaud推出了Pin等新形态产品，也大多停留在外观和佩戴方式的微调，并未实现场景体验的碘伏性创新，也未能成功延伸到生活、娱乐等多元记录场景，难以撬动用户的复购和换机需求。

其次在软件层面，Plaud的AI功能缺乏独占性，工具属性同质化严重。其核心的实时转写、会议摘要、多语言翻译等能力，均基于通用大模型的开放能力实现，难以形成独家技术壁垒。有业内人士评价：“AI给了Plaud起飞的红利，但它没能沉淀出专属技术壁垒。单纯的记录、转写、总结功能，以国内App和大模型的迭代速度，很快就能被平权复刻。目前来看也确实是如此。”

更关键的是，办公生态巨头的降维入局，直接包抄了Plaud这类创业公司的后路。2025年8月，钉钉发布AI录音卡片DingTalk A1；2026年1月，安克联合字节跳动推出“AI录音豆”，赛道竞争骤然加剧。正如一名Plaud员工的感慨：“国内巨头下场的速度远超想象，2026年的战略必须要更卷。”

Plaud长期局限于办公、通话记录等单一场景，而这恰恰是钉钉、飞书等平台的生态主场。企业用户本就深度使用这些办公协作软件，平台原生自带会议录音、智能纪要和文档联动能力，无需额外购置硬件，这直接分流了大量Plaud的核心客群。

如今，AI录音硬件赛道正变得愈发拥挤，追觅、出门问问等头部科技厂商也快速推出了同形态竞品。在这种局面下，Plaud或许必须依托某个大厂，构筑自己的模型能力，才有可能在国内市场存活下去。

而巧合的是，腾讯似乎也需要一个硬件触手，来快速加入这场智能硬件的战争。

有知情人士透露，腾讯会议和企业微信此前就已成立硬件项目小组，探索与手机、手表等硬件的结合。“腾讯不会放弃硬件入口。”该人士表示。

腾讯急于入局硬件战场的另一重原因，在于其办公软件的增长逐渐触及天花板。即便近两年腾讯会议收入增长了数倍，但内部对市场的整体判断是，“AI驱动的软件增长红利很快会消失，硬件会是新的增长曲线”。

“腾讯会议很早就想过，既然定位是会议工具，那么终极形态应该不仅覆盖线上，还要覆盖线下。”上述人士解释道，“而目前覆盖线下最好的触手就是硬件，尤其是符合用户纪要习惯的录音笔。”

对于与Plaud合作及投资的传闻，腾讯方面同样表示“消息不实”。

但可以预见的是，若腾讯投资Plaud最终落定，那么国内三大AI大厂将全部在AI录音硬件赛道完成布局。而它们的触手显然不会止步于录音场景，必然会围绕各自的办公软件生态，推出覆盖多场景的硬件产品，最终构筑更宽更深的护城河。办公场景，已经迎来了巨头们“软件+硬件”的全面战争。

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