华泰证券深度解析AIDC产业链投资机遇与未来前景

华泰证券深度解读：AIDC产业链持续高景气，聚焦三大核心赛道

财联社5月15日电，华泰证券发布最新研究报告指出，步入2026年，全球人工智能数据中心（AIDC）的建设与扩容需求依旧旺盛，行业维持高度景气。近期，谷歌、Meta、字节跳动、阿里巴巴等全球科技巨头相继上调其全年资本开支计划，这一动向进一步强化了市场对AI基础设施长期投入的信心，为产业链发展带来明确利好。

综合评估当前海内外市场进展及未来潜在催化因素，报告强调，AIDC产业链具备显著且持续的投资价值。在此背景下，已在国内与国际市场完成前瞻布局、占据优势卡位的电源解决方案提供商，以及为其服务的上游核心元器件供应商，业绩增长动能最为充沛，有望进入高速成长通道。

从细分领域看，投资机会主要集中在以下三个关键环节：

1. 服务器电源与UPS环节： 建议重点关注已成功切入全球云服务巨头及AI领军企业供应链，并拥有规模化稳定交付能力的电源生产企业。伴随AI服务器对电能密度、供电效率及稳定性的要求日益严苛，高端电源产品的结构升级将成为核心驱动力，推动相关企业实现出货量与产品单价同步提升。

2. 中压UPS、HVDC、SST及板载电源环节： 面向未来的新一代数据中心供电技术正处于快速演进与落地期。那些已在中压不间断电源（UPS）、高压直流输电（HVDC）、固态变压器（SST）以及高密度板载电源等前沿技术领域进行战略储备，并加速推进产品研发、客户送样与认证测试的企业，有望凭借技术先发优势，抢占下一代数据中心电源市场，开启全新的业绩增长空间。

3. 上游关键元器件环节： AI数据中心电源需求的爆发式增长，将直接传导并提振其上游核心元器件的市场需求。尤其是与电源系统紧密配套、保障电路安全与稳定运行的关键部件，如高性能继电器、熔断器、磁性元件等，其市场容量有望迎来同步扩张，相关供应商将直接受益。