威马汽车资产低价出售 年产10万辆目标能否实现

曾一度迎来“白衣骑士”的威马汽车，近日却悄然开启了资产“大甩卖”模式，引发业界广泛关注。

根据淘宝阿里资产拍卖平台的信息显示，威马汽车旗下两家核心公司——威马新能源汽车采购（上海）有限公司和威马新能源汽车销售（上海）有限公司，分别将账面价值高达1.28亿元和1.4亿元的对外应收款项，以象征性的100元起拍价挂牌拍卖。

值得注意的是，这两项拍卖的管理人均明确表示，不提供关于对外债权真实性或可收回性的任何保证或承诺。这实质上意味着，竞拍者将面临一场风险未知的“盲盒”式资产处置。

此外，威马采购公司所持有的广州市恒加威数字科技有限公司40%的股权，也同样被以100元的象征性价格摆上货架。

回顾去年9月，威马汽车曾发布《致供应商白皮书》，让这家已停工两年多并申请破产重整的企业，似乎看到了“复活”的转机。同年11月，威马更以“好事将近，敬请期待”的文案高调预告回归，不仅重新上线了官方App“小威随行”，还注册成立了新的销售公司，展现出一副意图重振旗鼓、重返新能源汽车激烈竞争赛道的姿态。

然而，此后威马的声音再度沉寂。当初白皮书中立下的“2026年实现10万台汽车量产”的第一阶段目标，如今看来，其实现前景正变得愈发扑朔迷离。

两项过亿应收账款，统统100元起拍

拍卖详情显示，威马采购公司的这笔对外应收款项，涉及24户债务人，合计账面金额达1.28亿元，被打包成一个资产包进行整体处置。

仔细查阅《对外债权情况表》可以发现，应收对象中不乏博世汽车、喜泊客等汽车产业链上的知名企业，仅前两家的涉及金额就超过了1亿元。

根据非诉讼催收记录，这些债权的状态相当复杂：部分债务人已签收催款通知，部分回函否认欠款，还有部分通知被直接退回。

更棘手的是，威马采购公司的管理人并未接管到与这些债务人签署的任何书面合同原件。双方的交易记录全部依赖于威马内部系统，而该系统早在2024年底就已停止运行且无法恢复。目前，管理人能参考的仅有电子版的财务账目，这无疑给债权的真实性和后续可追索性打上了一个巨大的问号。

与这笔债权一同被拍卖的，还有威马采购持有的恒加威公司40%股权。公开信息显示，恒加威成立于2024年8月，注册资本1000万元，其另外60%的股份由广州恒和电子商务科技有限公司持有。而广州恒和的实际控制人张丹，有着富力集团的背景。

值得注意的是，这家成立不久的公司，在2024年8月就因“通过登记的住所或者经营场所无法联系”而被市场监管部门列入经营异常名录。

无独有偶，威马销售公司名下合计约1.4亿元的对外应收款项，也于5月5日以100元起拍。这笔资产涉及多达123笔债权，债务人遍布全国各地的销售网络。

与威马采购的情况如出一辙，管理人同样不保证这些债权的真实性，也无法提供相关的支持性文件。拍卖公告中明确提示风险，指出这些对外债权可能全部或部分无效、不存在、或无法追回。

据悉，前述三项拍卖均为第五次拍卖。截至发稿时，第一项拍卖（威马采购1.28亿债权）以9.35万元成交；第二项拍卖（恒加威40%股权）以5000元成交；而第三项拍卖（威马销售1.4亿债权）则吸引了超过50人报名，关注度较高。

“明星经理人”造车惨败，三年巨亏174亿

威马汽车的兴衰故事，始于其创始人沈晖——一位曾被誉为“明星职业经理人”的汽车界老兵。

沈晖的职业生涯堪称华丽：从华南理工大学毕业后，赴美深造，随后进入博格华纳、菲亚特、沃尔沃等跨国巨头，并一路晋升至核心高管职位。在吉利集团期间，他更是主导了震惊业界的沃尔沃收购案，达到了其职业经理人生涯的顶峰。

然而，这位擅长整合国际资源的“超级经理人”，在自立门户投身造车事业后，却遭遇了滑铁卢。2015年，沈晖在德国创立威马汽车，其德文名“Weltmeister”意为“世界冠军”，其雄心可见一斑。

凭借创始人深厚的人脉与行业声望，威马初期融资顺风顺水，累计融资额超过230亿元，吸引了百度、腾讯、红杉中国等顶级投资机构。公司也选择了自建工厂的重资产模式，在温州和黄冈规划了高达年产25万辆的产能。

2018年，首款量产车EX5上市，凭借性价比一度跻身造车新势力交付量前列，风光无两。但造车终究是一场极度烧钱的游戏，尤其是重资产模式，让威马的资金链始终承受着巨大压力。

根据威马此前递交的招股书数据，在2019年至2024年的三年间，公司累计亏损超过174亿元。到2024年末，净资产已为负的205.36亿元，彻底陷入资不抵债的困境。

尽管2024年全年交付了超4.4万辆汽车，但其市场排名已滑落至第五，且研发投入远落后于头部同行，“技术空心化”的隐忧开始显现。

更为致命的是，威马冲击A股、港股、美股（借壳）的上市计划全部折戟。这不仅断了最重要的“输血”通道，也严重打击了市场与投资者信心，导致后续融资举步维艰。

自2024年下半年起，降薪裁员、工厂停产、拖欠供应商货款等负面消息接踵而至。同年9月，沈晖在社交媒体发文称“出差去了慕尼黑，然后纽约”后，便滞留海外，消失在公众视野。一个月后，威马汽车不得不向法院正式申请了破产重整。

等来“白衣骑士”，规划“三步走”蓝图

转机出现在2025年。原深圳翔飞汽车销售有限公司作为重整投资人，全面接管威马，扮演了“白衣骑士”的角色。

去年9月，威马发布的《致供应商白皮书》勾勒了一幅宏大的“三步走”复兴蓝图：

第一阶段（2025-2026复兴阶段）：计划复产EX5/E.5车型，确保年产销1万台，并争取在2026年实现10万台量产目标；同时布局海外市场，开拓东南亚及中东等区域。

第二阶段（2027-2028发展阶段）：年销量目标跃升至25-40万台；实现高阶辅助驾驶车型量产，并以AI技术赋能研发、制造、销售全链条，同时启动IPO筹备工作。

第三阶段（2029-2030跨越阶段）：挑战2030年产量100万台、营收1200亿元的终极目标。

蓝图绘就后，威马在去年11月一度表现活跃，不仅暗示“好事将近”，还重新上线了App，成立了新的销售公司。当时有知情人士透露，月底可能召开新车发布会。

然而，传闻中的发布会最终没有到来。短暂的喧嚣与市场关注过后，威马再度归于沉寂，复兴计划的具体进展成谜。

至于那位“白衣骑士”翔飞汽车，因其原实控人与“宝能系”存在关联，一度引发市场猜测。但最新工商信息显示，今年2月，翔飞汽车的原股东已全部退出，香港威马汽车有限公司成为其唯一股东；公司也在4月更名为深圳翔飞汽车集团有限公司。

从高光时刻到破产重整，从迎来救兵到资产甩卖，威马汽车的命运可谓一波三折。如今，随着核心资产被以近乎“废品”的价格处置，那份雄心勃勃的“三步走”复兴计划，尤其是近在眼前的2026年10万台量产目标，究竟还有多少实现的可能？这一切，仍需时间给出最终的答案。