云深处2025年营收3.4亿元 净利润达2868万元

硬科技赛道持续吸引资本市场目光。近日，上交所官网披露，杭州云深处科技股份有限公司科创板IPO审核状态已更新为“已受理”。这家被誉为杭州“六小龙”之一的机器人领域领军企业，正式开启了登陆资本市场的关键征程。

回溯其上市历程，公司于2025年12月启动辅导备案，现已正式递交招股说明书。根据公开信息，本次IPO计划发行不低于8298万股，发行后总股本比例不低于18%，由中信建投证券担任独家保荐机构。

从实验室到全球市场：一份高速增长的业绩单

云深处科技自2017年成立以来，始终专注于四足机器人与轮足机器人的核心技术研发与产业化落地。短短几年内，其市场地位实现快速跃升。根据沙利文（Frost & Sullivan）行业研究报告，2025年，公司在四足机器人行业应用细分市场的销售收入位居全球首位，四足机器人整体销售收入排名全球第二。在更具未来潜力的具身智能机器人赛道，其收入也成功跻身全球前四。

亮眼的市场排名背后，是强劲的财务数据支撑。报告期内（2023年至2025年），公司营业收入从5011.26万元大幅增长至3.37亿元，年复合增长率高达159.51%。尤为关键的是，公司在2025年成功实现盈利拐点，净利润达到2868.40万元，同期综合毛利率也提升至52.83%。目前，公司超过95%的营收来源于具身智能机器人系列产品。

股权结构与募资投向

本次发行前，公司创始人、实际控制人、董事长兼总经理朱秋国先生直接持有15.61%的股份，并通过一致行动人安排合计控制31.05%股份的表决权。公司董事、副总经理李超先生持股5.20%，核心员工持股平台杭州空见企业管理合伙企业（有限合伙）持股10.23%。发行完成后，公司前十大股东名单中将引入云栖创投、道生灵境、苏州方广三期创业投资合伙企业、国家人工智能产业投资基金等知名战略投资机构。

根据招股书，公司本次IPO拟募集资金总额为25.03亿元。募集资金将重点投向四大项目：其中近半数资金（约46.7%）将用于具身智能算法及大模型研发项目；机器人本体与行业解决方案研发项目、具身智能机器人生产基地建设项目各计划投入22.1%的募集资金；剩余9.1%将用于产业化推广及营销服务体系建设项目。这一分配方案清晰地展现了公司未来强化核心算法优势、扩大生产规模、深化行业应用的战略布局。

深耕行业应用：电力与消防成为突破点

区别于许多仍处于概念演示阶段的机器人企业，云深处科技自成立之初便坚定选择了深入垂直行业应用的商业化路径。招股书显示，公司已在电力巡检和应急消防两大高价值场景率先实现了规模化商业落地。

在电力能源领域，公司自2019年起便与国家电网、南方电网等头部企业下属单位开展协同研发，成功将四足及轮足机器人打造为替代传统巡检方式的新一代技术方案。其智能巡检解决方案不仅在国内电网系统广泛应用，更于2024年成功进入新加坡能源集团的管廊隧道项目，并于2025年完成首批交付。市场验证效果显著，自2026年以来，电力行业客户对具身智能机器人的采购需求呈现明显加速态势。

在应急消防领域，公司通过深度参与国家级重点研发计划及联合实战演练，成功推动四足机器人产品被正式纳入国家消防装备产品目录，这标志着其产品获得了进入消防市场的强制性准入资质。

目前，公司来源于行业解决方案的收入占比已接近80%，累计服务客户超过500家，产品远销全球超过45个国家和地区。应用场景也从最初的电力巡检、消防应急，成功拓展至工业设备巡检、公共安全与警务、基础设施运维、智慧物流等多个高增长领域。

未来的挑战与布局

当然，市场前景广阔也意味着行业竞争日趋激烈。公司在招股书风险提示部分明确指出，未来具身智能机器人产品可能面临同质化竞争加剧的风险，这将对产品毛利率和整体经营业绩构成压力。另一方面，行业技术迭代速度极快，要求公司必须持续保持高强度的研发投入，并通过股权激励等长效措施稳定核心技术团队，这些因素可能在短期内对盈利水平产生影响。

报告期内，公司的研发费用占营业收入的比例分别为64.22%、37.03%和24.98%，虽然占比因收入规模快速扩大而呈下降趋势，但研发投入的绝对金额持续高速增长，充分体现了公司对构建核心技术壁垒的高度重视。

在巩固四足及轮足机器人市场领导地位的同时，云深处科技也已前瞻性布局人形机器人这一前沿赛道。报告期内，公司已成功开发DR01、DR02两款人形机器人原型机，并正积极探索其在电力带电作业、消防复杂救援等极端场景下的创新应用。这或许将成为公司把握下一代通用机器人技术浪潮的关键战略布局。

从杭州的初创团队，成长为全球行业应用解决方案的领跑者，云深处科技的科创板IPO进程，正是中国硬科技企业将前沿实验室技术转化为规模化市场价值的生动典范。其后续的上市进展与商业化步伐，值得业界与投资者持续关注。