中国电信股价持续上涨三大运营商竞逐Token经济套餐市场

5月19日，A股通信板块表现强势，引发市场广泛关注。中国电信（601728.SH）股价盘中一度飙升超过8%，中国联通（600050.SH）与中国移动（600941.SH）也同步上扬，涨幅均突破2%。实际上，这轮行情早有预兆。前一日（5月18日）早盘，三大运营商股价已集体异动，其中中国电信盘中强势拉升，最高触及涨停板，收盘大涨7.74%；中国联通涨幅超过5.5%；中国移动亦稳步上涨2.43%。

截至最新数据，股价虽从高位有所回调，但市场关注度已被彻底点燃。当前，中国电信A股报7.01元，上涨2.79%；中国移动报100.86元，微涨0.51%；中国联通报4.93元，涨幅0.2%。驱动此轮行情的关键因素，正是近期三大运营商密集推出的“Token（词元）”套餐服务。短短两天内完成市场卡位，标志着我国通信行业正式告别传统的流量价格战，迈入一个全新的“Token经济”发展阶段。

运营商Token套餐全景扫描

在此次布局中，中国电信行动最为迅速，率先在集团层面推出全国性试商用Token套餐，成为首家全面押注该赛道的运营商。其产品线规划清晰，主要分为面向个人/家庭用户与面向企业/开发者两大类。

针对个人及家庭市场，中国电信推出了三档基础套餐，主要满足日常办公辅助、学习创作、文案生成、AI绘图等轻量化人工智能应用需求，并深度整合了星辰大模型及DeepSeek V3.2等主流AI生态。其中，入门版月费仅9.9元，包含1000万词元；进阶版29.9元，提供4000万词元；旗舰版49.9元，词元量高达8000万。用户还可根据自身需要，灵活叠加宽带上行提速、网络安全防护等增值服务。

面向开发者及中小微企业的套餐，则更侧重于提供专业化的AI算力服务，主打“Token+网络连接+安全防护”的一体化解决方案。该方案融合了星辰大模型与GLM5等国内主流大模型，并整合了运营商自有及第三方算力资源，旨在满足AI编程、代码调试、智能体开发等高算力消耗任务的需求。企业版同样设置三档：基础版月费39.9元，含1500万词元；标准版159.9元，含7000万词元；旗舰版299.9元，词元量高达1.5亿。

中国移动则采取了“省公司试点先行、集团生态整合”的双轨推进策略。以上海移动为例，其推出的Token通用服务联合腾讯AI原生工作台，主打“1元购40万Tokens，一个额度任选模型”的卖点，并支持话费便捷支付，精准聚焦大众办公场景。同时，广东、江苏、北京等地的分公司也同步推出了本地化套餐，例如北京移动最低5.99元可购买算力次包，江苏移动5元即可体验250万Tokens。在集团层面，中国移动已正式发布其Token运营生态体系，目前已接入超过300款AI模型。

中国联通选择从细分市场切入。其上海分公司针对“一人公司”（OPC）等小微市场主体，推出了专属Token服务，提供免费测试额度，编程类订阅套餐首购可享5折优惠。湖北联通则推出了融合手机通信、千兆宽带、AI云桌面等产品的组合套餐，Token额度从600万到1800万不等，价格覆盖7.5元至359元区间，兼顾了个人用户的轻度体验与中小团队的深度开发需求。

由此可见，Token对于普通消费者而言，已从一个抽象的技术术语，转变为类似过去“手机流量包”的直接消费单位；对于企业用户，尤其是中小微企业和开发者群体，它正成为以可预测成本获取稳定AI算力资源的核心通道。

为何是现在？行业转型的必然选择

三大运营商集体重仓Token经济，绝非一时跟风之举，而是通信行业内在发展压力与外部人工智能浪潮双重驱动下的必然战略选择。

首先审视行业内在压力。公开数据显示，2025年三大运营商整体营收增速已近乎停滞，净利润更是结束了连续12年的正增长，同比下滑2.3%。进入2026年第一季度，业绩压力进一步凸显，中国移动、中国电信、中国联通的净利润同比分别下降4.21%、17.08%和17.99%。传统流量业务增长天花板清晰可见，在移动互联网用户渗透率见顶、流量资费持续下降与网络运维成本不断上升的“剪刀差”效应挤压下，开辟第二增长曲线已是迫在眉睫的战略任务。

与此同时，外部市场的AI算力需求正呈现爆发式增长。根据国家数据局发布的相关数据，国内日均Token调用量已从2024年初的约1000亿次，飙升至2026年3月的140万亿次，两年时间增长超过一千倍。Token已然成为人工智能服务事实上的核心计费与资源度量单位，一个规模庞大的新兴市场正在快速形成。

运营商的优势与挑战

面对这个快速扩张的AI算力服务新蓝海，运营商并非从零开始，其在以下三方面具备显著的差异化优势：

第一是网络与算力基础设施优势。运营商拥有遍布全国的通信网络、规模庞大的数据中心以及正在积极构建的“算力网络”，这为提供稳定、低时延、高可用的Token服务奠定了坚实的物理基础。

第二是庞大的用户基数与渠道壁垒。数以亿计的个人和企业存量用户，以及深入城乡的线下服务体系，为Token服务的快速市场推广和用户触达提供了无可比拟的渠道优势。

第三是成熟的计费与安全运营能力。多年在通信业务中积累的实时计费、精准用户认证和体系化的网络安全防护能力，能够相对平滑地迁移到Token经济的商业闭环中，保障服务可靠与资金安全。

然而，迈向Token经济的道路上也存在不容忽视的挑战。当前行业最突出的痛点在于Token的计费标准尚未统一，消耗规则对终端用户而言仍不够透明直观。每一次AI模型调用的具体Token消耗量缺乏明确、统一的计算标准，容易引发用户的困惑与计费争议。此外，一个更为根本性的挑战在于，运营商在核心大模型研发与创新能力上，与头部互联网科技公司相比仍存在差距。现阶段Token服务的质量与效果，很大程度上依赖于所接入的第三方模型生态，运营商自身在AI模型层面的自主创新与核心能力建设，仍是亟待补强的关键短板。

总而言之，运营商集体入局Token市场，吹响了通信行业从“流量经营”向“算力经营”深度战略转型的号角。这既是一场迫于传统业务增长压力的自我革命，也是一次主动拥抱人工智能时代的战略性进击。未来的市场竞争，将不仅是套餐价格与Token数量的简单比拼，更是算力资源调度效率、AI模型生态整合能力与最终用户服务体验的全面综合较量。