阿里巴巴旗下菜鸟香港上市获批

2026年4月27日，阿里巴巴集团正式发布公告，宣布其基础设施资产证券化计划取得关键性进展。公告显示，香港联合交易所有限公司已于2026年3月13日确认，阿里巴巴集团获准在深圳证券交易所推进其基础设施不动产投资信托基金的拟议分拆上市。同时，港交所亦授予公司一项豁免，使其在本次分拆中无需严格遵循《香港上市规则》第15项应用指引中关于向现有股东提供保证配额的条款。

该计划的核心目标，是阿里巴巴集团拟通过将旗下部分优质基础设施资产进行打包重组，设立并在深交所发行上市一只公募基础设施REITs，从而实现资产的盘活与价值释放。本次分拆锁定的核心底层资产，是位于浙江省的阿里巴巴嘉兴园区。目前，该园区资产由阿里巴巴集团旗下两家间接全资子公司——嘉兴传云物联网技术有限公司及嘉兴传祥科技有限责任公司共同持有。

整个交易方案严格遵循了中国境内公募REITs的典型架构。具体路径为：拟议分拆将通过设立公开募集基础设施证券投资基金的方式实施，并已确定由中金基金管理有限公司担任该公募基金的基金管理人。为完成资产剥离与证券化流程，还将由独立第三方中国国际金融股份有限公司作为计划管理人，设立一个资产支持专项计划。该专项计划将以最终持有嘉兴园区资产的项目公司股权作为基础资产。

后续，公募基础设施REITs将通过全额认购资产支持专项计划发行的全部资产支持证券，从而持有该专项计划的全部权益。而资产支持专项计划则将把募集资金用于收购两家为此次交易设立的特殊目的公司的全部股权。最终，实际持有嘉兴园区的项目公司将被注入这些特殊目的公司。交易完成后，该项目公司将不再纳入阿里巴巴集团的合并财务报表范围。广大公众投资者未来可通过在深圳证券交易所认购及交易该基础设施REITs的基金份额，间接投资于阿里巴巴旗下的这批核心基础设施资产。

依据香港上市规则，此类涉及上市公司的资产分拆行为必须获得香港联合交易所的批准。阿里巴巴集团董事会宣布，公司已就此次基础设施REITs分拆上市方案提交港交所审议，并于2026年3月13日正式获得了后者准许进行的确认函。此举标志着阿里巴巴在创新融资模式、盘活存量资产、提升资产运营效率方面，迈出了实质性的一步，也为市场提供了全新的资产证券化案例参考。