比特币盈利地址占比达97% 短期市场风险与投资策略深度解析

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比特币这轮上涨，势头确实够猛。ETF资金像开了闸一样涌入，直接把价格推了上去，市场需求有多强劲，一目了然。不过，市场里经验丰富的老手们已经开始提醒：杠杆水平水涨船高，短期波动的风险也在悄悄累积。

价格冲高之后，一个有趣的现象出现了：眼下市面上几乎所有的比特币，都处于盈利状态。但链上数据不会说谎，它告诉我们另一面：随着杠杆使用变得普遍，市场里“高度集中的看涨仓位”逐渐形成，短期回调的可能性，其实正在悄然上升。

具体来看，根据链上分析平台Glassnode周三的数据，大约有97%的比特币供应量，目前都躺在盈利区间里。

“在持续不断的资金积累推动下，比特币一路冲击新高，这让绝大多数流通中的代币，重新回到了盈利区域。”

盈利面如此之广，通常意味着市场可能进入一个盘整消化阶段。但值得玩味的是，现阶段真正选择获利了结的规模却相对有限。Glassnode对此的解释是：“这说明当前市场正在进行有序的持仓调整，而不是面临集中的抛售压力。”

换句话说，投资者们更像是在不慌不忙地兑现部分利润、优化自己的仓位，而非恐慌性地清仓离场。这种获利了结与新增买入动态平衡的状态，恰恰是一个健康牛市该有的特征。

或将回踩117000美元支撑位

那么，如果市场真的出现回调，哪里会是关键的防线？Glassnode通过其“成本基础分布热力图”工具，识别出了结构性的支撑区域。分析发现，在121000至120000美元区间，支撑相对薄弱；而真正有力的支撑，可能出现在117000美元附近。数据显示，大约有19万枚比特币最后一次换手的价格就在这个位置。

“尽管当前处于价格探索阶段，本身伴随着消耗性风险，但若价格回调至该区域，反而有望吸引新的买盘入场。原因很简单，近期的持有者往往倾向于守住自己的盈利成本区。”

所以，117000美元这个关口，就成了观察市场能否企稳、并重新积蓄上涨动能的重要风向标。

成本基础分布热力图显示117000美元附近具备较强支撑。来源：Glassnode

ETF与期货交易活跃度飙升

市场的热度，不仅体现在价格上。Glassnode同时指出，“交易量的大幅飙升，印证了机构投资者的强烈兴趣”。这种兴趣，在比特币期货和现货ETF市场表现得尤为突出。然而，凡事都有两面性：杠杆率和资金费率随之走高，可能正在“加剧短期市场的脆弱性”。

数据为证：根据CoinGlass的统计，仅在本周前三个交易日，美国现货比特币ETF就累计吸引了超过25亿美元的资金流入，其中还包括了一个史上第二高的单日吸金记录。

综合来看，当前的链上信号描绘出这样一幅图景：市场处于“强劲但趋于成熟的上涨趋势”中。在价格持续突破的过程中，底层支撑固然存在，但市场对获利抛压和杠杆回调的敏感度，正在逐步提升。这是分析团队给出的核心判断。

截至本文发布时，比特币价格已从周三晚间触及的124124美元高点有所回落，目前交投于122000美元略下方。