港股AI大模型板块表现活跃 MiniMax与智谱股价显著上扬

港股市场的AI投资热潮持续升温。5月27日，AI大模型概念板块延续强劲走势，午盘阶段，MINIMAX-W（00100.HK）盘中涨幅一度超过8%，而同样备受关注的智谱AI（02513.HK）也实现了近5%的显著上涨，显示出市场对人工智能核心资产的强烈信心。

行情脉络：AI核心标的持续获资金追捧

本轮上涨行情并非偶然。近期，港股AI大模型板块整体呈现稳健上行态势，资金对这一高成长性赛道的关注度与日俱增。其中，两大关键信号尤为值得投资者留意：

• MINIMAX-W： 自5月22日被正式纳入恒生科技指数成分股后，其市场曝光度与流动性显著提升，吸引了更多机构与增量资金的配置。
• 双龙头共振： 作为港股AI大模型领域的标杆企业，MiniMax与智谱AI凭借其全栈自研的技术实力和不断拓展的商业化场景，正成为市场布局人工智能核心赛道时的首选标的。

企业画像：港股AI赛道的核心上市平台

要深入把握本轮行情，必须了解其背后的核心驱动力。目前，港股市场中具备“纯正”大模型核心资产属性的上市公司，主要聚焦于以下两家：

• MiniMax（00100.HK）： 该公司于2026年1月9日在港交所主板上市，是全球少数拥有从底层算法到上层应用全栈自研能力的大模型领导者。其产品线布局完整，涵盖了“海螺”系列基座大模型、MiniMax Agent智能体平台以及“星野”AI应用生态。当前总市值已突破2,400亿港元，稳居行业龙头地位。
• 智谱AI（02513.HK）： 作为“全球AGI第一股”，智谱AI于2026年1月8日登陆港股。其核心竞争力在于完全自主研发的GLM通用语言大模型架构，尤其在超长文本处理、复杂逻辑推理及降低模型“幻觉”等关键技术指标上表现卓越，已成为中国大模型技术生态的重要基石。

上涨动因：多重利好叠加催化估值修复

是什么因素共同推动了AI大模型板块的集体走强？综合分析，主要源于以下几方面利好的共振：

1. 政策环境趋于清晰： 全球范围内AI治理框架正加速构建与完善。这对于技术储备深厚、合规体系健全的头部厂商而言，实则构成了长期利好，为其带来了更明确的监管预期和更高的市场准入门槛。
2. 商业化落地加速： 技术的价值最终需通过应用兑现。目前，MiniMax与智谱AI在AI智能体开发、AI硬件终端（如AI眼镜、耳机）赋能以及企业级解决方案等领域接连取得突破，使其商业化路径愈发清晰，增强了市场的盈利预期。
3. 指数纳入效应释放： MiniMax被纳入恒生科技指数是一个重要的市场催化剂。此举将直接引导大量追踪该指数的ETF及被动资金进行配置，为板块带来可观的增量资金，有效提升了整体流动性与估值水平。

总体来看，对于关注港股科技板块的投资者而言，当前的市场表现或许标志着一个重要转折：AI大模型板块正从早期的主题炒作阶段，逐步过渡到以技术迭代速度和商业落地能力为关键考量的价值投资阶段。像MiniMax和智谱AI这样，兼具原创技术、完整产品生态与资本市场稀缺性的龙头企业，其长期成长逻辑正随着它们在AI产业生态中核心地位的不断巩固，而变得更加清晰和值得期待。