马斯克眼红600亿收购Cursor，全力押注ASI赛道

SpaceX 刚刚缔结了一项最终协议——以 600 亿美元的全股票方式、零现金支出，正式收购 Cursor 母公司 Anysphere。这笔交易堪称 AI 并购史上的一个标杆，此前从未有过如此量级的项目。

消息一经公布，SPCX 股价应声飙升，盘中最高涨幅超过 17%，市值一度突破 2.9 万亿美元，短暂超越微软，跃居全球第四大上市公司。随后虽有所回落，最终收盘上涨约 5%，以 2.7 万亿美元退居第五。

就在四天前，SpaceX 刚以每股 135 美元的价格登陆纳斯达克，创下史上规模最大的科技公司首次公开募股纪录。同一周，马斯克个人身家突破 1.32 万亿美元，成为人类历史上第一位资产过万亿的富豪。令人难以置信的是，这位身家万亿的企业家，在上市第四天便急切地押下重注。

但核心问题在于，他为何如此急于出手？答案隐藏在这两件事之中。

两位“落败者”，一张通往超级智能的末班车票

先审视马斯克自身的 AI 布局。他于 2023 年创立 xAI，投入数十亿美元在孟菲斯建立了两座超级计算中心，配备了相当于百万张 H100 级别的算力。2026 年 2 月，xAI 通过全股票交易完成合并，估值轻松突破万亿美元。这看似构成了一个火箭、AI 与社交结合的超级帝国，然而现实是，到 3 月底，11 位联合创始人全部离职，xAI 于 5 月正式解散。简而言之，在模型竞赛中，他未能打赢。xAI 去年亏损达 63.5 亿美元，今年第一季度又亏损 24.7 亿美元，其 Grok 模型在主流性能基准测试上全面落后于 Claude 和 GPT。资金烧尽，团队散伙，产品仍未站稳脚跟。

再来看看他计划收购的这家公司：Cursor。这个由四位麻省理工学院本科生在课余时间基于 VS Code 开发的项目，短短两年内实现了 20 亿美元的年化经常性收入，CEO 特鲁尔今年年仅 25 岁。故事堪称传奇，但鲜有人知的是，它正面临 Anthropic 的强烈压制。2025 年，Cursor 是 Anthropic 规模最大的单一客户，巅峰时期贡献了近一半的收入。换言之，Anthropic 赚取的利润中，将近一半来自 Cursor。随后，Anthropic 亲自下场——2025 年底推出 Claude Code，这是一个基于自家模型、与 Cursor 直接竞争的编程工具。到 2026 年初，Claude Code 的年化收入迅速逼近 25 亿美元，超过了 Cursor 的 20 亿美元。

这正是 Anthropic 的策略：用你支付的资金所训练出的模型，来打造一个更优秀的你，进而抢夺你的用户。效果立竿见影。Cursor 的市场份额从 41% 下滑至 26%。在 JetBrains 的调查中，46% 的开发者将 Claude Code 选为“最爱”，而 Cursor 仅为 19%。Cursor 想要逆转局面，就必须训练自己的模型。然而，训练模型需要算力。4 月份，特鲁尔承认，训练算力的短缺已经成为制约增长的瓶颈。

一个团队离散，一个被上游平台斩断后路。两个都身处劣势的选手，如今走到了一起。

当前，AI 编程工具赛道已然三分天下：GitHub Copilot 归属微软，Claude Code 属于 Anthropic，Codex 则由 OpenAI 掌控。三把交椅各有所属。Cursor 是最后一个不依附于任何模型厂商的独立入口。错过这一个，便再无后来者。马斯克今年 1 月在达沃斯论坛上给出了时间表：2026 年底，AI 将超越任何单个人类；2030 年前后，超级智能将到来。编程工具正是这条路径上最先可以转化为真金白银的接口。今天，它帮助程序员编写代码；明天，它或许能独立完成整个软件栈的构建。谁掌握了这个接口，谁就扼住了超级智能转化为生产力的第一英里。这 600 亿美元，并非仅仅购买一个编程工具，而是一位万亿富翁孤注一掷的背水之战——超级智能（ASI）这班列车，再不上车就彻底错过。

能否战胜 Anthropic？

如今的马斯克，算力、产品、用户以及天文数字般的市值无一不备，唯独缺少一个能打的模型。但这一缺失，或许已在弥补之中。收购正式宣布的同一天，Cursor 在旧金山 Fort Mason 举办了首届开发者大会 Compile。特鲁尔在台上预告了一个新模型：参数量高达 1.5 万亿，使用 10 万张 GPU 从零开始预训练，不再基于此前使用的开源模型，其计算量是现有 Composer 模型的 10 到 20 倍。该模型的规模直接对标 Claude Opus 和 GPT 5.5。

特鲁尔坦言，此前 Composer 模型的训练算力无法与前沿实验室相提并论，但此次情况截然不同。目标不再是追赶，而是追上乃至超越。而且，这个模型的功能远不止于编写代码。用他的话说，瓶颈早已不是写代码本身，“而是你期望从一位工程师同事身上获得的一切——使用工具、制定计划、测试软件、在界面上点击按钮。”除了新模型，Compile 大会上还公布了两项重要举措：移动端 App 正式上线，以及直接进入 GitHub 的传统领域。换言之，Cursor 的野心已不再是做一个简单的编程工具，而是成为开发者的完整工作台。

然而，时间是最严峻的对手。算力租赁业务年收入达 260 亿美元（其中 Anthropic 贡献 150 亿，谷歌贡献 110 亿），比 SpaceX 去年全年营收还要高，目前难以切断。但每多租赁一个月，Anthropic 就多一个月的时间，利用这些 GPU 训练 Claude Code，从而抢夺 Cursor 的用户。提前断约，收入先崩溃；断约过晚，开发者被抢殆尽，600 亿美元投资可能付诸东流。合同中的 90 天终止条款虽赋予了 SpaceX 随时终止合作的主动权，但选择何时终止，完全取决于那个新模型何时才能具备战斗力。

孟菲斯的 Colossus 园区整夜灯火通明。Colossus 1 的 22 万张 GPU 全部租赁给 Anthropic 用于运行 Claude，而隔壁的 Colossus 2 则正利用 Cursor 的数据训练新模型。同一个园区，两栋大楼，一方试图消灭另一方。

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