错过戴尔涨势，这只AI基础设施股值得提前买入

2026年以来，AI概念股中最引人瞩目的明星之一，非戴尔科技莫属。该公司股价累计飙升235%，单季营收同比暴增88%，其中基础设施解决方案集团（ISG）营收更是猛涨181%——这样的业绩，几乎让所有关注AI赛道的投资者都为之侧目。但如果你觉得戴尔的涨势已经难以追入，或许可以关注另一家正在复制类似成长路径的公司——捷普（JBL）。

先看几个关键数字。捷普当前市销率仅为1.2倍，而戴尔已经达到2倍。这意味着什么？以2026财年AI相关营收预期136亿美元、同比增长51%来看，捷普的AI业务占比已达39%，且仍在快速攀升。从财务数据上看，其2026财年第三财季营收88亿美元，同比增长12%；非GAAP每股收益3.16美元，同比增长24%。全年指引同样不俗：营收350亿美元，增长17.4%，非GAAP每股收益12.7美元，增长30%。

捷普的业务覆盖范围相当关键：服务器机架、液冷系统、半导体生产及测试设备、光网络设备——这些全是AI基础设施的核心环节。更重要的信号是，它持续获得超大规模云服务商的新增订单，业绩增长有明确的支撑。第三方机构预测，未来十年全球AI服务器市场年复合增速达34%，半导体制造设备年复合增速为11%，而这两个赛道捷普均有深度布局。

估值方面，市场对捷普的定价显然还停留在较低预期。但想象一下，如果其市销率能像戴尔一样攀升至3倍，那么2028财年对应的总市值将达1430亿美元，相当于当前市值的3.5倍。这才是真正的价值洼地所在。

当然，这只是一种可能的路径。但可以肯定的是，AI基础设施赛道的高景气度仍在持续，而捷普的估值修复空间才刚开始打开。对于已经错过戴尔的投资者来说，这或许是一个值得认真审视的潜力方向。

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