启明创投胡奇：从AI算法工程师到投资人的十年

2026年，创投圈再度迎来新浪潮：AI从技术概念全面迈向产业深水区，硬科技创业从“小众赛道”迅速升维为“主流共识”。越来越多的年轻创业者正以代码与双手，重塑中国创新的未来格局。

作为中国创投领域年度风向标，由暗涌主办的WA VES大会每年都备受瞩目。今年WA VES 2026以“今年盛夏”为主题，落地广州番禺良仓新造创意园。在为期两天的活动中，顶级投资人、产业领袖与新锐创业者齐聚一堂，通过14场深度圆桌对话、数十场独立演讲，深入拆解AI、硬科技、出海、医疗等核心赛道的底层逻辑，见证那些来自“少数人”的坚持如何汇聚成改变行业的力量。

以下为开放麦内容，经整理编辑：

胡奇｜启明创投执行董事

大家晚上好。我是胡奇，启明创投的投资人，专注AI领域。这份专注是实实在在的——我的硕士学位就是人工智能（Master of Science in Artificial Intelligence），翻译过来正是人工智能。毕业后先从事AI模型算法研发，随后转型做AI方向的投资，十多年来始终扎根这一领域。

有朋友开玩笑说，我属于那种在AI不火的时候就开始耕耘，AI火了以后依然坚守到底的人。

今天很荣幸来做一场开放麦，当然压力也不小。要是讲得太幽默，大家会觉得我不够正经；要是不幽默，又怕大家觉得乏味。收到WA VES活动邀请时，我还感叹创投行业真是回暖了——现在投资人都出来接“商演”了，尽管一分钱报酬也没有。

我在英国爱丁堡大学攻读AI专业，本科毕业于武汉大学计算机专业。老家在东北，母亲一直不太明白我的专业，只知道跟电脑有关。她总劝我：“儿子，回来吧，给你找个安稳的工作。”我只好回她：“妈，回去只能修电脑，这专业在东北工作机会太少。”她仍坚持说：“不会的，回来吧，妈给你找个稳定的班上。”

直到近几年AI火起来，去年回家聊天，我说：“你看现在AI多热，几千亿、上万亿市值的公司到处都是。”母亲反问一句：“儿子，你不知道吗？热得快的东西，都容易糊。”我当时愣了一下，后来想想，这话还真有道理。这些年见过不少公司一夜爆红，也见过不少公司两三年后就无人问津。AI创业确实残酷，堪称九死一生。

过去几年投了些什么？借这个机会向各位汇报一下。这几年投了几家具有一定影响力的公司：2021年底投资了智谱，成为国内最早一批布局大模型的投资机构之一；随后又陆续投资了阶跃星辰、生数科技、无问芯穹，以及爱为舞等。

经常被同行和LP问到：我们知道你们投了智谱、阶跃星辰、生数科技，为什么没投其他几家？这让我想起小时候考了90分，高高兴兴拿着卷子回家。母亲不会问“这90分怎么考出来的”，只会问“剩下那10分去哪了？”这些提问让我意识到，大家对投资人的要求确实非常严格。

过去几年特别忙碌。记得从2023年4月开始，作息基本就是每天凌晨2-3点睡觉，活多到干不完。今年年初有一天忽然觉得：再这么下去身体吃不消。于是决定放松一下，找了一本小说看，越看越上头。第二天起来一看书名——《活着》。当然这是玩笑，《活着》是经典，余华老师写得还是比我苦。

后来还是觉得再这样下去身体扛不住，就办了张健身卡去锻炼。结果健身时悟出一个道理：创业投资和健身特别像。办卡第一天，或者投完项目的那一刻，你一定觉得这次一定能成功；可一年以后，就开始大谈长期主义了。

这些年越来越觉得，创业和投资这个行业很有意思。经常有创业者半夜打电话：“兄弟，在吗？最近有点焦虑。”于是我只好当起知心兄弟，给人做心理按摩。但实际上，投资人自己也没有安全感，会担心项目出问题，担心行业发生不可抗力。LP也没有安全感，会担心基金表现，担心行业周期。后来发现：整个行业，或许正是一群没有安全感的人，在互相给予对方安全感。仔细想想，还挺温暖。

最后聊聊对AI未来的一些回顾与展望。2020年，第一次读到GPT-3论文时，就被其展现出的泛化能力深深触动。2020年底，通过第三方拿到GPT-3的使用接口，真正开始测试。当时问了一个很有趣的问题：不同于以往的NLP模型，GPT-3在未经过模型训练和微调的情况下，理解了我的问题，并给出一个句子通顺的回答。随后又测试了用户标签、信息提取、翻译等任务。发现无论结果是否正确，GPT-3都能给出一个“像模像样”的回答，那种大模型的泛化能力令人惊艳。

从2021年初开始寻找中国的大模型团队，一直到下半年，遇见了智谱。现在回头看，这个过程更像是一次双向奔赴——一群长期相信AI的人，遇见了另一群长期相信AI的人。

从2021年底投资智谱至今，不过短短四五年时间。回顾这段历程，人工智能的发展速度——无论是技术进步、产业影响还是商业化进展——都远远超出了当时很多人的预期。四五年说长不长，说短不短，但对AI而言，已然足以让许多曾经的设想变成现实，也足以推动整个行业发生根本性变革。启明创投始终对AI的长期价值充满信心，也期待未来能够继续与优秀的创业者携手成长。

我是启明创投的胡奇。

谢谢大家！

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