郭明錤称苹果游说长鑫存储意在保供非降价库克卸任前敲定
先说几个核心判断:苹果罕见地游说美国政府,要求放宽对长鑫存储的采购限制,这一举动背后的战略意图远非简单的“压价”所能概括。天风国际证券分析师郭明錤的最新深度研判,将整条逻辑链条拆解得十分清晰。
核心逻辑:规避AI吞噬产能导致的断供危机
目前12GB LPDDR5X内存芯片的价格,已从前几年的39美元飙升至145美元,涨幅接近4倍。但苹果真正担忧的并非这笔涨价——坦白说,以苹果的体量和议价能力,涨价带来的成本压力远不及供应链断裂那般致命。真正的痛点在何处?DRAM市场短缺已成定局。三星、SK海力士等巨头早已将收益重心转向利润更丰厚的AI芯片客户,短期内不会回头。倘若DRAM产能被AI芯片大量吞噬,iPhone 18的断供风险就不再是危言耸听,而是实实在在的隐患。为此,苹果已将A20和A20 Pro芯片的备货量,在2026年下半年至2027年第一季度期间下调了10%到20%。
战略布局:库克卸任前的关键一役
郭明錤进一步指出,同样的供应压力也解释了为什么苹果在2nm节点仅使用两代后就迅速转向台积电1.4nm工艺——目的非常明确:缩短工艺停留周期,更早享受产能红利,将主动权牢牢握在自己手中。
更值得关注的是时间窗口。苹果引入长鑫存储的决策,必须在现任CEO蒂姆·库克卸任前完成。原因不难理解:即将接任的约翰·特努斯,在处理中美复杂关系方面的经验和能力尚待验证,而库克恰恰是操盘这盘博弈的最合适人选。简言之,这是库克在交棒前必须钉下的一颗钉子。

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