比特币突破9.6万美元创2026年新高：链上指标与市场情绪怎么看？

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1月第二周，比特币从年初开始的修复行情仍在继续。价格强势突破9.6万美元后，BTC创下2026年以来的历史新高，在日线图上形成了新的更高高点（Higher High）。对于不少关注技术面的投资者来说，这个形态通常被看作多头占优的信号——意味着买方力量正在推动市场向上走。

比特币日线图。来源：Cointelegraph/TradingView

这次上涨的几个关键点：

• 比特币日线收盘价已经站稳9.5万美元，确认了更高高点结构，这让上方的阻力位变得比之前松动了一些。
• 币安净吸收量一度超过5亿美元，同时持仓量也在增加；而小时级别的资金费率降到了2025年10月以来的最低水平，说明杠杆交易的情绪比较冷静。
• 9.5万美元这一带的阻力相对较小。一些技术分析人士认为，如果条件合适，行情有向10.35万美元方向延伸的可能。

链上与衍生品指标一起走强，上涨背后有没有支撑？

链上数据反映出，比特币这轮上涨的内在动力正在增强。Coinbase溢价指标在1月6日到周末经历了一波持续抛压后，已经逐步回到常态区域。虽然这个指标目前还是净负值，但抛售的压力比之前明显减弱，意味着美国投资者的恐慌情绪正在缓解。

比特币Coinbase溢价指标。来源：CryptoQuant

另外，流入Coinbase Advanced的比特币七日平均值大约是基准水平的2.5倍。加密货币分析师提到，历史上类似的资金流入高峰并不一定意味着马上就会有人抛售——可能和价格上涨前的资金调动、场外交易（OTC）结算或者ETF相关的布局有关。

稳定币流入方面，目前整体仍处在低位，说明一部分资金还在场外观望。回顾之前的市场周期，稳定币流动性有时会滞后于比特币的资金流入。专业分析人士觉得，如果后续需求回暖，这个因素可能会变成一个有条件看多的信号。但不需要着急，等数据确认再说。

比特币价格和持仓量百分比变化。来源：Amr Taha/CryptoQuant

衍生品市场的数据也为这些判断提供了一些佐证。加密分析师Amr Taha指出，币安净吸收量出现了明显扩张，在单小时K线图中显示有超过5亿美元的主动买入行为。

这种净吸收量的增加和持仓量的增长是同步发生的。市场分析人士说，从历史经验看，这种组合更多出现在趋势延续的阶段，而不是趋势反转的时候。有意思的是，这个月早些时候，类似的市场条件出现在比特币快速升至9.6万美元之前。

此外，比特币小时资金费率降到了2025年10月17日以来的最低点，说明空头头寸相对较多，而且市场对使用杠杆比较谨慎。随着资金费率慢慢回归正常，BTC价格出现了较明显的反弹。市场专家分析，在价格上涨过程中，部分空头头寸可能被迫平仓（Short Squeeze），从而进一步放大了上涨的动能。不过新手要注意，这些机制在波动剧烈时也可能放大亏损。

所有交易所的比特币资金费率。来源：CryptoQuant

BTC接下来怎么走：关键区间和流动性怎么看？

短期内，10万美元关口仍然是交易者心里比较介意的一个数字。但从技术分析的角度来看，下一个主要的供应区在更高的位置，大致在10.33万美元到10.75万美元之间。值得注意的是，9.5万美元到10.33万美元这个区间上方的阻力相对较薄，也就是说，如果市场动能能够延续，价格还有进一步向上扩大的空间。当然，这些都不是确定性的预测，行情随时可能变化。

比特币四小时图表。来源：Cointelegraph/TradingView

目前现货和期货市场的整体流动性仍然偏低，这让BTC价格更容易受到剧烈波动的影响。在近期突破95,300美元的过程中，大约有2.7亿美元的空头头寸被清算，之后更有意义的流动性集中区转向了多头一边。

从价格结构来看，9.25万美元到9万美元的区间也值得留意。这个区域在上涨之后形成了日线级别的订单区块，可以看作是比特币建立下一个更高低点（Higher Low）的潜在支撑带。市场专家认为，如果这个区域能够被有效守住，会有助于提升比特币在月底前继续挑战10万美元关口的可能性。但无论如何，请记住：所有价格预测都只是基于当前数据的假设，投资需要自己做判断。

风险声明：本文内容仅供学习参考，不构成任何投资建议、交易建议或收益承诺。加密货币市场（包括比特币和所有其他数字资产）波动性极高，价格预测和历史表现不能作为未来结果的保证。文中所引用的市场数据、链上指标及分析观点均以撰写时的信息为准，实际行情请以官方公告、交易所页面及实时行情平台为准。投资者在做出任何决策前应独立研究、仔细评估自身风险承受能力，并谨慎行事。