基金经理聚焦价值洼地 创新药高股息板块受关注
在科技股估值承压、市场宽幅震荡的背景下，部分主动基金经理开始逆向布局，挖掘价值洼地。其近期调仓显示，大幅超跌的创新药龙头以及高股息的水泥等板块受到关注。同时，低估值主题ETF也获得资金流入，反映出市场偏好向防御性资产倾斜。机构分析认为，未来流动性扰动可能延续科技股高波动，市场结构“再平衡”概率较大，
近期，受美联储货币政策预期变化影响，科技成长类资产估值普遍承压，A股市场随之进入宽幅震荡格局。在此背景下，多位知名主动基金经理已开始逆向布局，积极在市场的价值“洼地”中挖掘潜在投资机会，其调仓动向折射出当前市场的一种防御与再平衡策略。
具体来看，二季度以来，多位基金经理的持仓调整指向了超跌的细分领域。例如，乔迁管理的兴全商业模式优选和谢治宇管理的兴全合润，均增持了今年以来股价已下跌超过30%的创新药龙头泰格医药与百利天恒。与此同时，尤宏业管理的工银瑞信价值精选和周云管理的东方红新动力，则新进成为海螺水泥的第七和第十大股东，该水泥龙头今年以来跌幅也已超过10%。
资金流向揭示市场偏好转换
不仅是主动管理的权益类产品，被动型产品也反映出相似趋势。在近期市场热议风格切换的背景下，6月首周交易数据显示，煤炭、电力、证券以及创新药等相对低估值的主题ETF，均出现了明显的资金净流入迹象。这进一步印证了部分资金正从高估值板块流向更具安全边际的领域。
机构展望后市结构与投资策略
业内机构分析指出，后续全球市场可能面临一系列流动性扰动因素，科技股的高波动性或将延续，这使得市场出现一轮结构性“再平衡”的概率增大。面对当前的震荡周期，投资策略也需相应调整：一方面，对于前期透支预期较多、市盈率较高的科技板块，需注意防范技术性回踩风险；另一方面，可适度配置高股息类防御性资产，以对冲宏观不确定性带来的系统性波动。这种攻守兼备的布局，正成为不少机构应对复杂市场环境的主流选择。
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