机构称英伟达为保CPU出货无奈内存减半

6月10日，一则消息在芯片行业内引发了广泛关注——为了确保Vera CPU的市场占有率，英伟达决定将该产品的内存容量削减一半。这一决定看似“壮士断腕”，实则背后隐藏着供应链层面的深刻博弈。

根据TrendForce集邦咨询的调研分析，英伟达之所以将次世代Vera Rubin Superchip模组中Vera CPU所搭载的SOCAMM（一种专用于CPU侧的新型内存模组）容量减半，根本原因在于存储端的供给能力难以跟上需求。三星、SK海力士、美光等存储巨头初步规划的LPDRAM供应量，仅能满足英伟达大约六成的需求。简而言之，并非不想提供更多，而是实际产能确实有限。

具体而言，英伟达计划将SOCAMM 2的内存容量从192GB下调至96GB。此举旨在避免Vera CPU的生产中断，从而腾出更多产能来保障出货需求，同时提前应对后续货源持续紧张的风险。TrendForce强调，此次规格调整并非英伟达主动选择，而是一次由供应端主导的架构妥协。

英伟达新一代AI服务器产品分为两条产品线：Vera Rubin Rack整柜方案，以及独立型Vera CPU Rack方案。除了整柜方案外，英伟达明确表示将大力推广独立型Vera CPU解决方案，目标在于扩大其在推理型AI市场的份额。

摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔团队提供了一个独特视角：英伟达自研CPU从一开始就不是为了填补传统CPU的缺货缺口，其底层架构专门为AI算力负载定制。英伟达今年为服务器CPU制定的营收指引为200亿美元，这一数字对标行业头部厂商，发布之初曾引发不少质疑。但机构调研头部大客户后确认，该产品线的潜在出货量空间相当可观。

那么，英伟达为何如此重视Vera CPU？答案很明确：它瞄准的是背后的AI智能体市场。

黄仁勋在Computex大会上直言，Vera CPU未来可能比自家的GPU更受欢迎，因为它在信息处理中扮演着至关重要的角色，“Vera CPU将成为我们新的主要增长动力。”建银国际证券判断，英伟达将CPU市场视为一个全新的2000亿美元潜在市场，而Vera CPU正是满足AI智能体市场需求的核心产品。

中银证券认为，AI进入Agent时代后，CPU的重要性正在加速回归。算力范式已从追求单一芯片的极致性能，转向CPU、GPU与专用芯片协同工作的异构计算平台。尽管CPU与GPU未来的具体配比尚未确定，但可以确定的是，随着AI从训练阶段转向推理阶段，数据中心内部CPU与GPU的配置将逐步趋于均衡，甚至可能出现配比逆转的趋势。

中泰证券的预测更为具体：2025至2030年，服务器CPU市场规模预计将从266亿美元增长到1252亿美元，年复合增长率约36%；出货量则从2920万颗增至9500万颗。单颗CPU的价值量也在显著提升。随着推理场景成为主流，CPU的硬件配比将不断提升，而Agent大趋势则会推动CPU核心数及总量需求增长——这或许才是长期成长空间的真正开启方式。