日本财务大臣呼吁研讨加密货币ETF解禁方向

日本加密金融政策重大转向：财相首度公开表态推动ETF解禁

日本金融监管体系正迎来历史性转折。2026年初，日本财务兼金融担当大臣片山皋月在「Open QUICK 2026」开幕式上，首次以官方身份明确表态，将推动加密资产ETF的解禁研究，并同步整备相关交易环境。她同时将2026年定调为日本的「数字元年」。

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这一表态标志着日本在加密资产监管政策上从观望转向主动。掌管财政与金融监理的现任大臣在公开场合，首次将「解禁加密ETF」列为政策方向，信号意义极为重大。业界普遍认为，这是日本政府为抢占全球数字金融高地所做的关键布局。

政策信号：从个人推特到官方基调的转变

片山皋月的加密友善立场并非一日形成。早在2024年12月，她就在社交平台X上公开表示，美国比特币与以太坊现货ETF已成为民众抗通膨的工具，日本必须跟上这一趋势。她当时还提议将加密资产获利税率从最高55%大幅削减至与金融商品同级的20%。

此次在官方基调演讲中，她进一步对标美国市场，指出海外以加密资产为担保的ETF规模持续扩张，日本必须加速研究解禁方案，以维护本国金融市场的国际竞争力。从X贴文到政府演讲，片山皋月将其个人立场成功转化为国家政策方向。

法律先行：金融商品交易法修正案奠定基础

要让加密ETF在交易所正式挂牌，法律修订是绕不开的前提。日本内阁于4月拍板通过《金融商品交易法》修正案，将加密资产从过去的「支付工具」正式升格为受监管的「金融商品」，与股票、债券等传统资产置于同一监管层级。6月，该修正案在众议院表决通过，预计2027年正式上路。

这一法律修订是日本加密ETF能够在证券交易所上市的根本性前提。修正案通过后，加密资产将获得与股票、投信等传统金融商品同等的法律地位，为后续ETF产品的创设与交易扫清法律障碍。

税制改革同步推进：税率从55%降至20%

配合法律修订，日本也同步启动了税制改革。根据2026年度税制改正大纲，加密资产获利将改采用「申告分离课税」制度，税率统一为约20%，与股票、投信等投资商品完全一致。与此前最高55%的综合课税相比，新税率让日本加密投资者的税负大幅减轻。

新税制将于2028年1月1日起对加密资产的转让所得适用，同时还新增了3年亏损结转机制，允许投资者将亏损用于抵扣未来收益。此外，税制改正大纲也明确载明，以投信法施行令修正为前提，即可组建加密ETF。这意味着，一旦国会完成相关立法程序，ETF即可正式生效。

关键政策要点一览

• 法律地位提升：加密资产从「支付工具」正式升格为「金融商品」，纳入《金融商品交易法》监管框架
• 税率大幅下调：从最高55%的综合课税，统一降至约20%的申告分离课税，与股票、投信同等级
• 亏损结转机制：新增3年亏损结转，有效降低投资者税务风险
• ETF合法化路径：以投信法修正为前提，明确加密ETF的组成与发行通道

机构反应迅速：野村、SBI已排队等候

政策风向的转变迅速传导至市场。日本头部金融机构纷纷启动布局：野村证券与SBI正在积极筹备加密资产相关的投资信托，只待金融厅批准即可发行。其中，SBI已明确表示，正在筹备日本首档XRP ETF。

东京证交所代表也公开表态，只要修法完成，加密ETF交易最快可在2027年正式启动。从政策宣布到法律修订，从税制改革到机构筹备，日本加密金融的大门似乎已准备就绪，只待施行细则逐条落地。

日本加密ETF政策推进时间线

• 2024年12月：片山皋月在X平台首次提出加密ETF解禁与降税主张
• 2026年1月：片山在官方演讲中正式将解禁列为政策方向，定调2026年为「数字元年」
• 2026年4月：内阁通过《金融商品交易法》修正案，加密资产升格为金融商品
• 2026年6月：众议院通过修正案，预计2027年正式施行
• 2028年1月：新税制正式生效，加密资产税率统一降至20%

常见问题解答

日本何时会正式解禁加密资产ETF？

财相片山皋月已明确表态往解禁方向研议，但尚未给出具体时间表。前提是《金融商品交易法》修正案于2027年上路，届时东京证交所预计最快可在同年启动ETF交易。

日本加密货币的税率改革具体如何实施？

根据2026年度税制大纲，加密资产获利将从现行最高55%的综合课税，改为统一约20%的申告分离课税，与股票、投信处于同一税负水平。新税制针对2028年1月1日起的转让所得适用，并新增3年亏损结转机制。