国内企业亟需打造国产GPU产业链

景嘉微42亿定增布局通用GPU：国产产业链破局之路

随着以ChatGPT为代表的大模型技术爆发，高性能GPU芯片需求激增，但全球市场长期被英伟达、AMD等外资企业垄断，加之部分国家对高端芯片出口管制持续升级，国内企业亟需塑造自主可控的国产GPU产业链。在此背景下，景嘉微启动42亿元定增募资，正式加入通用GPU市场争夺，力图打破进口依赖，填补国产高性能计算芯片的短板。

一、定增计划核心内容

• 募资规模：拟向不超过35名特定对象募集资金总额42亿元，且不超过发行前总股份的30%。
• 主要投向：
  • 高性能通用GPU芯片研发及产业化项目（总投资37.8亿元，拟使用募集资金32.6亿元）
  • 通用GPU先进架构研发中心建设项目（总投资9.64亿元，拟使用募集资金9.45亿元）
• 公告日期：2023年5月31日。

来源：景嘉微公告

小提示：景嘉微本次定增的两个项目分别侧重“产品落地”与“前沿技术储备”，前者直接研发面向市场的GPU芯片，后者为未来3-5年的架构升级打基础。

二、为何要自研通用GPU？——三大驱动力

1. 市场需求巨大但供给受限：我国是电子信息制造和消费大国，对GPU芯片需求旺盛。然而全球GPU市场呈现寡头垄断格局，进口产品在型号、性能上相对受限，无法完全满足国内企业应用需求。
2. 产业链短板与安全隐患：长期依赖进口导致国内高性能GPU芯片技术演进滞后，产业链存在短板。此外，部分国家对GPU等高性能芯片的出口管制不断升级，对AI、超级计算机等先进应用造成阻力。
3. 大模型算力需求爆发：以ChatGPT为首的各类大模型对高性能加速计算GPU产品产生庞大需求，而此类产品目前主要由英伟达、AMD、英特尔等外资企业提供。

景嘉微在公告中明确指出：“国内企业亟需塑造国产GPU产业链。”

三、景嘉微的现状与挑战

• 现有产品局限：景嘉微现有的GPU产品主要应用于图形处理领域，兼具部分计算特性，但尚无法充分满足下游对画质、算力的提升需求。
• 短期业绩承压：
  • 2023年第一季度：营收6518.2万元，同比下滑81.98%；净亏损7067.87万元，上年同期盈利7729.5万元，由盈转亏。
  • 下滑原因：受行业政策波动影响，市场需求萎缩，芯片产品销售大幅减少。
• 长期稳健基础：
  • 2022年全年：总收入11.54亿元，同比增长5.56%；净利润2.89亿元，同比降低1.29%。其中小型专用化雷达领域产品同比增长101.30%，图形显控领域产品同比增长25.01%。
  • 自成立以来，景嘉微一直深耕GPU领域，形成了图形显控、小型专用化雷达、芯片三大核心业务板块。

常见问题：景嘉微一季度业绩大幅下滑，是否意味着公司经营出现重大问题？

解答：并非如此。业绩下滑主要受行业政策波动及市场短期需求萎缩影响，属于阶段性波动。公司长期战略并未改变，2022年整体营收依然保持增长，且公司多年持续加大研发投入，2022年研发投入达3.15亿元，占营收27%。景嘉微明确表示“坚定看好GPU芯片未来的广泛应用和广阔的市场空间”。

四、两个募投项目详解

项目一：高性能通用GPU芯片研发及产业化项目

• 实施主体：景嘉微全资子公司——长沙景美集成电路设计有限公司。
• 总投资：37.8亿元，拟使用募集资金32.6亿元。
• 目标：自主开发面向图形处理和计算领域的高性能GPU芯片，实现以下领域的配套应用：
  • 大型游戏
  • 专业图形渲染
  • 数据中心
  • 人工智能
  • 自动驾驶

项目二：通用GPU先进架构研发中心建设项目

• 实施主体：景嘉微全资子公司——无锡锦之源电子科技有限公司。
• 总投资：9.64亿元，拟使用募集资金9.45亿元。
• 目标：建立前瞻性技术研发中心，聚焦未来高性能计算和数据处理需求，开展三大核心课题：
  • 高性能计算核心架构的研究与开发
  • 通用计算库与驱动的研究与开发
  • 高性能GPU编译器的研究与开发
• 意义：掌握通用GPU先进架构相关前沿核心技术，增强公司在通用GPU芯片领域的深度布局。

常见问题：这两个项目之间有什么区别？景嘉微能同时推进吗？

解答：第一个项目侧重“产品化”，直接研发可量产的GPU芯片并推向市场；第二个项目侧重“前瞻技术储备”，攻克未来3-5年所需的先进架构、编译器及计算库。两者相辅相成，产品研发需要架构支撑，而架构研究最终要落地到产品中。景嘉微拥有十余年GPU研发经验，2022年已成功研发JM9系列第二款GPU芯片并完成适配测试，具备同时推进的技术积累和管理能力。

五、景嘉微的生态与长期布局

除了自身研发，景嘉微还积极推动国产GPU产业化进程：

• 生态共建：联合国内主要CPU、操作系统、整机厂商、行业应用厂商，共同构建行业应用生态。
• 开源社区：联合行业厂商建立开源社区，推进技术交流与合作，帮助行业长远、持续、繁荣发展。
• 研发投入持续加大：连续七年加速研发投入，2022年研发投入3.15亿元，达到营业收入的27%，研发团队保持稳定扩张，已建立一支高水平的芯片研发团队。

六、总结与展望

景嘉微本次42亿元定增，标志着国产GPU企业正式向高性能通用GPU市场发起冲击。虽然短期内面临业绩波动，但公司拥有十余年的技术积淀、稳定的研发团队和明确的战略方向。通过“产品研发+前沿架构研究”双轮驱动，景嘉微有望逐步缩小与国外巨头的差距，为国内AI、数据中心、自动驾驶等先进应用提供自主可控的算力基础。对于关注国产芯片发展的用户而言，此项目值得持续跟踪。

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