详解Binance Launchpool真实回报率与最佳参与策略

最近有分析师在社交平台上提到，比特币的已实现波动率已经降到了2020年3月以来的最低水平。这个曾经以高波动性著称的加密货币，现在似乎越来越难吸引市场的目光了。不过，就在这时候，全球最大的加密货币交易平台之一 Binance 宣布同时上线 Launchpool 项目 Sei（$SEI）和 CyberConnect（$CYBER），一下子又把热度拉回来了。

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这次 Binance Launchpool 之所以备受关注，一个很重要的原因是 Sei 和 CyberConnect 在行业内都属于比较亮眼的项目，参与的人多，讨论度也高。

Sei 是一条主打高可扩展性和快速交易的 Layer 1 公链，背后有 Multicoin、Coinbase、Jump Capital 这些知名机构撑腰。在它被选为 Binance Launchpool 项目之前，测试网就已经吸引超过 400 万用户参与，总交易量突破了 1 亿笔。

CyberConnect 则是一个 Web3 社交网络，让用户真正拥有自己的数字身份、内容、社交关系和数据。根据 Dune Analytics 的数据，CyberConnect 的日活跃用户（DAU）峰值曾经超过 20 万，目前稳定在 6.2 万左右。在宣布上线 Binance Launchpool 后，它的周活跃账户数增长了 30%。

不过，市场上也有不少质疑的声音，觉得 Launchpool 赚不了多少钱。说实话，参与 Binance Launchpool 的逻辑和 Launchpad 不太一样。Launchpool 更像是一种面向 BNB 持有者和部分稳定币用户的理财产品，周期比较长，收益相对固定，更适合本身就持有 BNB 的人，或者风险偏好比较低的用户。另外，Binance 也提供了稳定币池的挖矿选项，理论上可以做到无风险获取新币收益。下面，我们就来拆解一下 Binance Launchpool 的真实回报情况，以及怎么参与可能更划算。

Launchpool 像理财产品，近三年累计收益约 15.37%

从 Binance Launchpad 和 Launchpool 上线的项目数量就能看出两者的区别。截至目前，Launchpad 已经上线了 32 个项目，而 Launchpool 上线了 37 个。单看 2023 年，Launchpool 上线了 6 个项目，是 Launchpad 的两倍。

从 2021 年算起，Binance Launchpool 项目的平均挖矿时长是 28.69 天。其中有 9 个项目是在开始挖矿前就已经上线了 Binance 交易所，这意味着投资者可以根据年化收益率提前做套利。为了更直观地衡量项目表现，我们以 Binance 官方公布的年化收益率作为参考（CYBER 和 SEI 的数据截至 2023 年 8 月 16 日 8:00），计算了完成整个挖矿周期后的实际收益率（年化收益率/365×挖矿天数）。

如果忽略项目挖矿周期重叠以及 BNB 价格波动的影响，Binance Launchpool 在 BNB 本位下的近三年累计回报大约为 8.06%、0.91% 和 4.9%（2023 年的 SUI 因为没有官方公布的年化收益率，且挖矿时间只有 2 天，实际数据应该高于 4.9%）。换句话说，如果从 2021 年开始，BNB 持有者每期都参与 Launchpool，并且把挖到的代币换成 BNB，那么 BNB 数量大概能增长 13.87%。另外，从目前 23 个项目的数据来看，参与 Launchpool 的 BNB 数量和收益率并没有直接关系。

同时，Binance 的另一个理财产品——BNB 收益池，年化收益大概在 0.5% 左右，它会自动帮用户把资金投入到 Launchpool 里。这样用户既能享受 0.5% 的固定收益，又能拿到 Launchpool 的额外收益，两者加起来三年累计就是 13.87% + 1.5% = 15.37%。

相比 Launchpad，参与 Launchpool 不需要额外花钱买新币，所以更适合那些本来就已经持有 BNB 或稳定币的用户。而且因为 Launchpool 的挖矿周期通常比较长，如果打算通过抵押借币的方式参与，就要先评估项目的实际情况，不能像参与 Launchpad 那样无脑冲。

对于风险承受能力特别低的朋友，也可以考虑稳定币挖矿。三年累计收益大概在 13.16% 左右。平时把稳定币存到活期理财，年化收益约 2.59%，偶尔搞活动会有额外 1%～2% 的利息，平均下来总收益大概在 4.1% 左右，加上挖矿收益就是 4.1% + 13.16% = 17.26%。

首日收盘买入，次日卖出可能是最省心的策略

有些投资者可能并不想长期持有 BNB，但又想从 Launchpool 里分一杯羹。那他们就需要对项目有所了解，然后通过抵押借贷等方式借入 BNB 来参与。不过，短时间内摸透一个项目并不容易。或许我们可以从 Binance 的规则设置上，反推一下哪些项目可能更容易赚钱。

Binance Launchpool 项目在开始挖矿和正式上线交易之间往往存在时间差。统计后发现，如果挖矿开始一段时间后才上线交易所（也就是所谓的“盲挖”阶段），这类项目表现好的概率相对更高。如果你不是 BNB 或稳定币的长期持有者，选择那些上线时间与挖矿开始时间间隔较长的项目参与，可能收益会更好。

当然，市面上也有不少人不参与 Launchpool，而是直接在二级市场交易。我们剔除了两个已经下架的项目（Bitcoin Standard Hashrate Token 和 Anchor Protocol），以及上线时间太短的 Sei 和 CyberConnect 后，统计了从 2021 年至今的 19 个项目。

如果剔除上线首日因流动性不足和情绪波动造成的短时插针，以首日收盘价作为买入点，所有项目都能盈利，平均收益率达到 76.95%。但有意思的是，这 19 个项目中有 9 个的最高点出现在次日。换句话说，次日卖出可能是在 Launchpool 项目上获利最稳妥的节奏。

各个项目上涨的原因各不相同，但下跌却往往和比特币的走势高度相关。19 个项目中有 2 个在 2022 年 5 月 12 日创下历史低点，那天比特币短时跌破 27000 美元，是 2020 年 12 月 29 日以来的首次。另外有 8 个项目在 2023 年 6 月 10 日创下历史低点，当天比特币也在下跌，处于近三个月的低位。所以，如果你想抄底 Launchpool 项目，最好也对比特币的走势有个基本判断。

Launchpool 对 BNB 的拉动作用很直接

分析完 2021 年以来的 Launchpool 项目，不难得出一个结论：Binance Launchpool 本质上就是给 BNB 持有者提供的一个稳定理财反赌。Binance 正在利用自己的平台和影响力，为 BNB 持有者创造实实在在的好处。

在加密货币市值排名中，BNB 目前总市值大约 360 亿美元，排名第四。2021 年 2 月是 BNB 历史上单月涨幅最大的一个月，价格从 44.3 美元涨到 210.2 美元，涨幅 374.2%，最高甚至触及 348.7 美元。现在回头看，它为什么能长成这样的庞然大物，原因有很多，但 Launchpool 肯定是绕不开的一环。

和其他项目那种“画饼式”的赋能不同，Launchpool 对 BNB 的赋能非常直接且猛烈。2021 年 2 月的前两个月，Binance 在短短 10 天里就上线了 5 个 Launchpool 项目，其中年化收益率最高的项目达到了 26.96%。

当然，以现在 BNB 的体量，再想出现单月暴涨已经不太现实了。不过最近 Binance 连续上线 Sei 和 CyberConnect 这两个明星项目，还是让人多了几分期待。至于能不能重现当年的行情，那就要看市场怎么走了。

风险声明：本文内容仅供学习参考，不构成任何投资建议、交易建议或收益承诺。加密货币及迷因币市场波动较大，价格预测和市场数据请以官方公告、交易所实时页面及主流行情平台为准。投资者应根据自身风险承受能力独立判断、谨慎决策，切勿盲目跟风。