超九成ETH持有者赚钱了：比特币期货创新高，WLD与ALGO的行情背后

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每日速读：超九成ETH持有者已盈利，比特币持仓火热

受美股感恩节休市影响，昨天现货ETF没有新资金流入或流出，传统交易时段缺乏新的信号，市场短期方向感略显模糊。这时，大家的视线更多转向了链上数据、比特币期货持仓变化，以及AI和公链板块之间的轮动节奏。

ETH盈利地址占比创阶段新高，链上结构偏强

IntoTheBlock：90.8%的ETH持有者目前是赚钱的

IntoTheBlock数据显示，现在大约90.8%的ETH持有者处于盈利状态，这个比例是自6月以来的最高点。简单说，这里的“盈利状态”是根据链上地址的平均买入成本估算的，也就是当前币价高于该地址的持仓成本。

同时，还有9.2%的ETH持有者处于亏损，但这些地址持有的币只占总供应量的2.8%。从筹码分布看，如果ETH继续走强，这部分亏损筹码带来的卖出压力可能比较有限——这也是近期链上结构受关注的原因之一。

不过，盈利地址比例高更多说明持仓结构在改善，并不代表价格会一直往上涨。对ETH这类主流资产来说，短期走势还是会被整体市场情绪、资金流向和风险偏好影响。新手尤其要注意，别只看单一数字就判断方向。

比特币市占率短期有韧性，山寨币轮动还没脱离主线

CryptoQuant CEO：比特币市占率短期内不太可能快速下跌

CryptoQuant CEO Ki Young Ju提到，从目前的增长速度看，比特币市占率短期不大可能快速下滑。数据显示，在比特币市值增长37%的阶段，大市值山寨币整体上涨了16%，中小市值山寨币上涨10%。

他还补充，只有在4月的Meme季期间，中小市值山寨币的市值增速才一度超过比特币。换句话说，虽然板块轮动一直在进行，但主导市场节奏的依然是比特币，其他热点更多是跟着扩散，而不是完全独立行情。

从这个角度看，山寨币不是没机会，但整体风格是比特币先定方向，其他赛道再补涨或轮动。观察市场时，比特币市占率的变化仍然是判断风险偏好和资金分布的重要参考。

比特币期货未平仓合约破600亿美元，交易热度明显上升

特朗普胜选后，比特币期货未平仓合约明显增加

据The Block报道，自11月5日特朗普胜选以来，比特币期货未平仓合约明显增多，从当天的390亿美元涨到了现在的609亿美元以上，这说明市场交易活跃度和投机情绪都在升温。

“未平仓合约”可以理解为市场上还没结算的期货合约总量。这个数字上升通常意味着参与交易的资金和仓位在增加，但并不能直接说明价格接下来一定会涨或跌。新手容易忽略的是，期货市场热度高也意味着波动可能加大。

分析师认为，此轮未平仓合约增长更接近自然扩张，主要由市场对未来价格表现的预期推动。对机构和活跃交易者来说，用杠杆工具做仓位配置是常见操作，所以光看未平仓规模扩大，还不足以认定市场进入极端状态。

分析师还提到，截至11月22日，未平仓合约曾一度回落，尤其在94,000美元附近，大量挂单被成交。在他们看来，近期杠杆累积没有出现明显异常，价格回测93,000美元区域更像是正常回调。整体来看，比特币衍生品市场当前热度较高，但波动放大的风险也需要一同留意。

行情分析：AI板块为何走强，WLD与ALGO为何受关注

AI板块整体回暖，WLD、FET、THETA同步上涨

从板块表现看，AI板块近期整体转强，WLD、FET、THETA等币同步上涨，成为当前加密市场关注度较高的方向之一。相比单一币种拉升，板块联动更容易吸引短线资金集中关注，这也是AI概念重新升温的一个特点。

数据显示，Worldcoin App全球虹膜验证用户已超过1700万。从代币结构看，WLD当前流通市值约18亿美元，全流通市值约260亿美元，同时每天还有数千万美元规模的代币解锁。

从项目结构看，WLD的关注点主要在于AI叙事热度和用户数据带来的讨论度，但它的代币模型同样是绕不开的评估重点。对刚接触加密市场的用户来说，“流通市值”可以理解为已经进入市场流通部分的估值，而“全流通市值”是按未来全部代币流通后计算的理论估值。

当一个项目呈现出低流通、高全流通市值的结构时，市场通常会更注意后续解锁节奏和潜在抛售压力。也就是说，WLD虽然受益于AI叙事回暖，但后续表现需要结合解锁压力、市场承接能力和板块热度持续性综合观察，不能只看短线涨幅。

ALGO月内涨幅超200%，老牌公链出现补涨特征

老牌公链ALGO当天上涨20%，自11月初以来累计涨幅已超过200%，在本轮市场轮动中表现比较突出。从板块角度看，这种走势更像是老牌公链在特定资金环境下获得重新定价。

公开信息显示，ALGO团队成立于2017年，代币于2019年发行，历史最高价为3.44美元，当前价格较历史高点仍回落约90%。作为公链赛道的旧项目，ALGO在上轮牛市中曾录得约20倍涨幅，目前其流通市值为28.5亿美元。

从项目特征看，ALGO这类资产有较高的历史知名度和用户认知基础，当市场轮动到公链方向时，更容易重新进入视野。它的优势在于品牌记忆和过去周期中的存在感，风险则在于老项目能否持续吸引新资金，以及热度能否从短线拉升转为更稳定的市场表现。

换句话说，ALGO本轮走强，反映出部分资金开始回流到有历史标签的老牌公链。但币价波动本身依然较大，后续是否有持续性，还需继续观察成交活跃度、资金流向和板块热度变化。

BTC与ETH走势观察：比特币维持整理，ETH守住关键支撑

BTC继续窄幅整理，目前仍运行在96,000美元上方，市场关注点依然在后续突破动能。由于美股感恩节休市，比特币ETF昨天没有新增资金流入数据，短线缺少来自美股交易时段的进一步指引，价格更多受加密市场内部情绪和衍生品仓位变化影响。

ETH小幅回落，但仍站稳3,550美元上方，并在月线中轨附近获得支撑。结合盈利地址占比提升的数据来看，ETH仍是当前市场的主流资产之一，其表现对山寨币情绪也有一定带动作用。

整体来看，山寨币普遍上涨，但热点分布依然比较分散。现阶段，AI板块仍是加密市场的重要叙事方向之一，而老牌公链的补涨表现也在持续吸引关注。比起单日涨跌，当前更值得跟踪的其实是板块联动强度、成交延续性，以及资金是否在相关方向上形成持续聚集。

需要提醒的是，数字资产价格波动较大，市场节奏切换也可能很快。阅读行情信息时，更适合把重点放在数据变化、项目结构和市场主线演变上，而不是仅凭短期涨跌去判断后续趋势。本文仅供学习参考，不构成投资建议、交易建议或收益承诺。加密货币和迷因币波动较大，价格预测和市场数据应以官方公告、交易所页面及实时行情平台为准。用户需独立判断、谨慎决策。