Polymarket获CFTC批准 Galaxy Digital将提供流动性

Polymarket这次拿到了美国CFTC的修订指定令，算是正式迈入合规大门。做市商Galaxy Digital也计划进场提供流动性——机构资金正在加速涌入，预测市场这个赛道，看起来正从边缘走向主流，Web3金融的玩法也在跟着变。

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要说Web3金融里哪个方向最近动静大，预测市场绝对算一个。它把信息和交易绑在一起，模式挺新颖。2025年11月，去中心化预测平台Polymarket迎来了一个关键节点：美国商品期货交易委员会（CFTC）批准了它的修订指定令，允许它通过中介渠道在美国市场运营。这个监管上的松动，很快引来了机构巨头。由迈克·诺沃格拉茨（Mike Novogratz）领导的Galaxy Digital正在和Polymarket谈流动性合作。说白了，机构资本开始认真押注这个赛道了。预测市场正从当初的“小众玩具”变成金融圈的一个新选项——一个数据更透明、流程更高效的Web3金融场景，正在慢慢成型。

一、Polymarket的监管突破：CFTC批准引领合规化浪潮

预测平台Polymarket最近拿到了美国CFTC的监管绿灯，终于可以在合规框架下在美国做生意了。

• 修订指定令： 2025年11月26日，Polymarket宣布CFTC发布了修订后的指定令，允许它“经营中介交易平台，但必须遵守美国联邦监管交易所的所有要求”。
• 直接招揽客户： 有了这次批准，Polymarket可以主动去找经纪商和客户谈合作，还能在美国的交易场所里撮合交易——等于给它在市场扩张上开了条直路。
• 市场地位： Polymarket和Kalshi两家加起来，累计交易额大概有424亿美元，基本垄断了这个细分领域。Polymarket因为是去中心化平台，之前靠美国大选结果的热度冲到了前面。不过从2025年9月开始，受CFTC监管的Kalshi月交易量反超了Polymarket。

二、Galaxy Digital重磅入场：做市策略赋能预测市场

Polymarket拿到监管许可没多久，数字资产投资管理公司Galaxy Digital就准备动手了，计划给预测市场注入流动性。

• 洽谈做市： 彭博社报道说，Galaxy Digital正在和Polymarket、Kalshi两家平台谈做市合作。
• 小规模做市试验： Galaxy Digital目前已经在预测市场做了小规模的做市测试，下一步打算在平台上提供更充足的流动性。
• 提升市场深度与效率： 如果Galaxy Digital真的进场，两个平台的市场深度和交易效率都会上一个台阶。机构的参与本身就能拉高行业信誉，价格发现机制也可能变得更有效。做市商进来通常会缩窄买卖价差，同时带起交易量。

三、Robinhood的战略布局：加速预测市场主流化进程

另一家金融科技公司Robinhood也没闲着，动作挺大，正准备把预测市场往主流方向再推一把。

• 合资企业与合作伙伴关系： 2025年11月25日，Robinhood和Susquehanna联手成立了一家合资企业，用来运营一个能得到CFTC许可的交易所和清算所，扩展预测市场这块业务。
• 创新产品与客户体验： Robinhood期货及国际业务副总裁兼总经理JB Mackenzie说，用户对预测市场的需求很旺盛，他们投钱建基础设施，就是为了给客户更好的体验和更创新的产品。
• 零售需求与分销渠道： 这家合资企业由Robinhood Markets, Inc.作为控股合伙人，提供零售端的需求和分销渠道。做市商里的头部公司Susquehanna International Group已经加入，既是关键伙伴，也是首批流动性提供方。
• MIAXdx收购： 为了加快服务上线，合资企业打算收购MIAXdx。这家公司手里有CFTC发的指定合约市场（DCM）、衍生品清算机构（DCO）和掉期执行机构（SEF）牌照。
• 快速增长的产品线： 预测市场已经成了Robinhood增长最快的产品线。推出才一年，就有超过100万用户交易了90亿份合约。这个新交易所预计2026年开始运营。

四、预测市场：从利基到主流的生态扩张

预测市场一开始主要聚焦整治和体育，现在正向更多信息领域扩散。

• 应用场景成熟： 伯恩斯坦的分析师指出，现在市场已经不满足于赌大选和球赛了，经济数据、文化事件、公司动态、金融指标……什么都能拿来猜。这种变化说明预测市场正在变得实用化。
• 机构兴趣日益浓厚： Polymarket和Kalshi都拉到了重量级伙伴，比如Galaxy Digital、谷歌财经、美国国家冰球联盟。这些合作表明，机构投资者对预测市场的兴趣确实在升温。
• 竞争格局扩大： Gemini和芝加哥商品交易所集团（CME Group）这些传统金融和加密货币领域的大玩家，也在琢磨怎么用自己的平台挤进这个赛道。

总结：

Polymarket拿到CFTC的修订指定令，加上Galaxy Digital准备进场做市，预测市场正在进入一个合规化、机构化的新阶段。Robinhood的布局也在加快这个市场走向大众的速度。预测市场把信息和金融绑在一起，确实有点意思。但别忘了，这个领域监管还在变，波动也不小，任何一个政策转向或者流动性变化都可能引发连锁反应。本文内容仅供学习参考，不构成任何投资建议、交易建议或收益承诺。加密货币和迷因币本身波动较大，所有价格预测和市场数据请以官方公告、交易所实时页面及行情平台为准。做决策前，请务必独立判断，谨慎行事。