Strategy两周未增持比特币，增发MSTR融资2.63亿美元

Strategy（前身为MicroStrategy）在7月20日向美国SEC提交的8-K文件中披露，7月13日至19日期间，公司通过“市价增发机制”（at-the-market，简称ATM）增发了2,732,318股MSTR普通股，净筹集资金2.635亿美元；

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同一时期，比特币持仓量保持不变，仍为843,775枚，而美元储备则从30亿美元增至32.25亿美元（数据来源：Strategy官方公告）。

往前一周（7月6日至12日）的8-K文件同样显示，Strategy没有买入比特币，而是通过增发4,818,781股MSTR获得了4.667亿美元的净收入。本周已经是该公司连续第二周没有加仓BTC。

ATM增发273万股MSTR，美元储备净增2.25亿

根据Strategy在8-K文件中披露的数据，7月13日至19日期间的具体情况如下：

• 增发了2,732,318股MSTR的A类普通股
• 通过ATM计划获得净收入2.635亿美元
• 美元储备从30亿美元升至32.25亿美元，净增加2.25亿
• 比特币持仓量维持在843,775枚不变
• 比特币累计购入成本为636.9亿美元，平均每枚成本约75,476美元

ATM通俗来说就是“在公开市场上分批、渐进式增发新股”的机制。公司可以根据市场流动性情况分批发行，不必一次性集中发行，价格也随行就市，无需额外公告。这次ATM净收入2.635亿美元与美元储备净增2.25亿美元之间的3850万美元差额，主要用于支付永续特别股股利以及其他运营支出。

连续两周未加仓比特币，改靠增发MSTR维持现金储备

本周（7月13日至19日）已经是Strategy连续第二周没有买入比特币。前一周（7月6日至12日）的8-K文件同样显示，公司没有买入BTC，而是通过增发4,818,781股MSTR获得了4.667亿美元净收入，当时美元储备维持在30亿美元。

值得一提的是，7月初Strategy罕见地完成了一笔2.16亿美元的比特币卖出操作（用于支付永续特别股股利），并且获得了董事会批准，最高可执行12.5亿美元的比特币变&现计划。7月13日的文章已经记录了上周的策略转向；而本周的8-K文件则标志着“增发MSTR+积累现金+暂停买入BTC”这一模式进入了第二周。

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永续特别股股利负担：STRC自7月1日起升至12%，每半月派息

Strategy目前共有四档永续特别股（Digital Credit系列）：

• STRC：股利率自2026年7月1日起升至12.00%，每半月派息一次
• STRK：每季度派息2.00美元
• STRD：每季度派息2.50美元
• STRF：ATM计划剩余可发行额度为16.19亿美元

7月12日上周的8-K文件曾披露，美元储备“维持在30亿美元，用于支持永续特别股股利与债务利息”；而本周的8-K文件则显示储备已进一步升至32.25亿美元。

Strategy持仓843,775枚BTC，市值约550亿美元

Strategy是全球最大的企业比特币持仓者，累计持有843,775枚BTC。以截稿前CoinMarketCap上比特币报价65,338美元计算，总市值约为551亿美元。其原始持仓的平均购入成本为75,476美元。

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