智己多地经销商卷款跑路 官方兜底承诺落地缓慢

一夜之间，智己汽车在昆明、珠海、上海三地的授权门店相继爆雷。展厅内的展车被连夜拖走，售后电话只剩忙音，超过190名车主手握付款凭证，却只能站在空荡荡的大厅里。有人全款付清却提不到车，有人提车后因车辆合格证被经销商抵押而无法上牌。涉事门店的60名员工也被拖欠了三个月工资，消费者维权与员工讨薪交织在一起，现场一度陷入混乱。

这场危机并非孤立事件。昆明与珠海两地的门店关闭，背后指向同一位投资人。他以“晚交付返4万至7万元”为诱饵，引导消费者全款下单，实则将购车款挪作他用，玩起了“拆东墙补西墙”的资金运作游戏。当资金链断裂，门店老板卷款跑路，留下消费者和员工两头受损。上海荟聚体验中心的负责人也同样涉嫌卷走客户购车款，目前案件已移交警方处理。

事件发生后，智己官方迅速作出回应，承诺对可确认的订单进行兜底：垫资赎回车辆合格证、协调总部直接交付、保障车主售后权益。但“兜底”措施的落地显然有些缓慢，车主反映专项工作组“联系不上”，客服的回应也仅仅是“耐心等待”。智己方面解释称，由于涉及资金体量较大，需逐户核实，且部分线索已移交司法部门，处理过程需遵循法定流程，恳请消费者给予一定时间。

光鲜销量背后的隐忧

智己汽车背靠上汽集团、张江高科和阿里巴巴三方合资，定位高端新能源市场。今年上半年，品牌交付了40087台新车，同比增长58%，从表面看，增长势头确实不错。但光鲜的销量数字背后，是触目惊心的亏损状况：2025年全年净亏损达35.98亿元，平均每交付一辆车，就亏损4.44万元。

为了冲刺销量，智己从早期的直营模式转向了授权经销商模式。这一策略虽然拉动了销量增长，却也埋下了渠道风险的隐患。经销商作为独立法人，其资金一旦脱离厂家有效监管，经营不善的风险就会直接传导至消费者端。

渠道之困，行业之痛

此次事件，折射出整个新能源汽车行业面临的渠道困境。持续的价格战已经让经销商喘不过气，利润空间被一再压缩。而电动车保养简单，售后产值又出现断崖式下滑，部分门店只能靠挪用购车款来维持资金周转。暴雷，只是时间问题。

抛开此次经销商暴雷事件本身，智己汽车依然被三大深层隐忧所裹挟：单车亏损4.4万元的商业模式难以为继，渠道风险尚未彻底出清，品牌信誉持续承压。这三重压力，就像悬在头顶的达摩克利斯之剑。

对智己而言，这次事件是一次深刻的教训。渠道扩张，绝不能以牺牲消费者权益为代价；资金监管，更不能“放羊式”管理。销量增长固然重要，但渠道管控与用户权益保障，才是品牌长久发展的根基。