JST第四轮回购销毁超3.55亿枚，JustLend DAO收益支撑通缩

JST 第四轮回购销毁金额破纪录：3.55 亿枚代币退出流通，JustLend DAO 收益持续驱动通缩机制

波场 TRON 生态中的去中心化金融基础设施 JUST，于 7 月 17 日完成了原生代币 JST 的第四轮大规模回购销毁操作。此次行动不仅规模空前，更在金额上刷新了历史纪录。根据官方公告，本轮共计销毁超过 3.55 亿枚 JST，占代币总供应量的 3.59%，对应销毁资金总价值高达 34,594,686 美元（约 3459 万美元），创下单轮销毁金额的历史新高。

最安全的虚拟币交易平台推荐：

• OKX（欧易交易所）>>>进入官网<<< >>>官方下载<<<
• Binance（币安交易所）>>>进入官网<<< >>>官方下载<<<

与前三轮主要围绕季度常规计划不同，本轮 JST 回购销毁在完成既定季度安排的基础上，新增了 USDJ 历史稳定费的专项销毁。这一“常规回购销毁 + 专项销毁”的双重结构，直接放大了单轮销毁规模，使得总销毁量进一步攀升。

值得注意的是，本轮销毁的资金来源全部来自 JustLend DAO 协议的真实经营收益。这意味着，JST 的回购销毁并非依赖外部注资，而是与协议自身的业务运营状况紧密挂钩。在当前加密市场整体波动仍较为明显的背景下，JUST 生态依然坚定推进大额回购销毁，无疑增强了市场对 JST 通缩机制 执行力的信心。

创纪录的销毁规模：双重结构下的资金构成

根据 7 月 17 日发布的《关于 JST 代币完成第四次回购销毁的公告》，本轮合计销毁 JST 总量为 355,021,530.97 JST。具体资金构成如下：

• 2026 年 Q2 常规季度回购销毁：回购销毁约 2.48 亿枚 JST（248,357,799 JST），实际投入项目收益 2060 万美元，当前预估价值 2420 万美元。
• USDJ 历史稳定费专项销毁：单独销毁约 1.07 亿枚 JST（106,663,731.97 JST），当前预估价值 1039 万美元。

从过往数据来看，前三轮回购销毁的单轮资金规模大多在 2000 万美元左右，而本轮实际投入提升至 3459 万美元，增长幅度显著。其中，Q2 常规回购销毁属于既定的季度安排；而 USDJ 历史稳定费专项销毁则是本轮新增的增量部分，两项合并执行后，让本轮总销毁规模达到了一个新的阶段高点。

累计销毁量近总供应量 17%，通缩效果显著

截至 7 月 15 日，JST 已累计完成四轮大规模回购销毁，累计销毁总量达到 1,711,249,863 JST，占代币总供应量的 17.29%。这意味着，自 2026 年 10 月 JST 回购销毁计划启动以来，在短短 9 个月的时间里，已有接近五分之一的 JST 被永久销毁并退出流通。对于新手而言，所谓的“销毁”即是将代币转入无法再使用的地址，从而永久性减少流通数量，这有助于提升代币的稀缺性。

据 CoinGecko 数据显示，7 月 10 日 JST 价格突破 0.1 美元，盘中最高触及 0.1025 美元，创下阶段性新高。近一年内 JST 累计涨幅超过 178%，当前流通市值约 8.74 亿美元，市值排名进入全球加密货币前 70。价格与市值表现，被市场观察者视为 JST“协议收益驱动回购销毁、回购销毁推动通缩”逻辑的阶段性体现。不过，加密资产价格本身波动较大，相关变化仍需结合项目运营情况与行业整体环境综合判断。

JustLend DAO 收益：JST 通缩机制背后的核心支撑

除了本轮新增的 USDJ 历史稳定费专项销毁外，四轮回购销毁的资金均来自 JustLend DAO 的真实业务经营收益，这使其成为 JST 回购销毁机制中最关键的资金来源。本轮 2026 年 Q2 常规季度回购销毁实际投入的 2060 万美元，由以下两部分构成：

• 新增净收益：JustLend DAO Q2 当期净收益约 1028 万美元。
• 历史储备：往期沉淀的存量储备收益约 1034 万美元。

这两部分共同组成了 Q2 常规回购销毁的资金池。而 USDJ 历史稳定费专项销毁属于季度预算之外的额外增量，进一步扩大了本轮规模。

JustLend DAO 近期产品与生态进展

除了经营收益，JustLend DAO 近两个月在产品和生态入口方面也有持续更新，这些变化通常会影响协议的使用场景、资金活跃度以及后续收入表现。

• SBM V2 升级：6 月 16 日，JustLend DAO 上线了借贷市场 SBM 的升级版本 SBM V2，引入了独立隔离池机制，旨在提升资金使用效率，并加强资产安全防护，降低系统性风险。
• 集成币安 Wallet：7 月 6 日，JustLend DAO 被集成到 币安 Wallet DeFi 界面，核心资金池同步上线，这为协议带来了更广泛的用户入口。
• TRON DeFi Summer 活动：同期，JustLend DAO 联合波场 TRON 生态的 USDD、SUN.io 等项目，参与了“TRON DeFi Summer”活动。该活动总奖池规模为 450 万美元，其中“S1 赛季”首发奖池为 215 万美元，用户可通过存入 TRX、USDD、JST、SUN 等资产参与活动，这有助于提升协议的资金活跃度。

从逻辑上看，协议经营收益、产品升级和生态协同之间是相互关联的：产品可用性提高，生态入口增多，往往有助于带来更多使用需求；而使用需求增加后，才能继续为回购销毁提供资金基础。

JST 回购销毁的资金基础与市场展望

除了 JustLend DAO 之外，USDD 稳定币生态也被视为 JST 回购销毁的重要资金来源之一。7 月 17 日数据显示，USDD 总供给突破了 14.5 亿美元，协议 TVL 超过 21.2 亿美元，国库可支配余额达到 2154 万美元。TVL（总锁定价值）通常用于反映一个 DeFi 协议的资金体量和活跃程度，但需注意，它并不等同于利润，也不能单独作为判断项目表现的唯一标准。

从行业层面来看，加密市场仍处于波动和调整阶段，部分 DeFi 项目面临营收承压、现金流收紧等问题。在此背景下，JUST 生态不仅没有缩减 JST 回购销毁安排，反而在季度常规销毁之外，纳入了 USDJ 历史稳定费收益，扩大了本轮销毁规模。这一系列动作反映出 JUST 生态在推进 JST 回购销毁机制上的持续执行力，也显示出其当前业务体系和收益结构仍在发挥作用。

对于关注 JST、JustLend DAO 以及 TRON DeFi 生态的人来说，后续仍需持续留意链上数据、协议经营情况以及行业整体风险变化。加密资产市场波动较大，任何数据表现都应放在更完整的背景下理解。

风险声明：本文内容仅供学习参考，不构成任何投资建议、交易建议或收益承诺。加密货币和迷因币价格波动较大，价格预测及市场数据应以官方公告、交易所实时页面及行情平台（如 CoinGecko、CoinMarketCap）为准。投资者需独立判断、谨慎决策，自行承担投资风险。