SEC质疑Uniswap LP代币：证券风暴来袭？

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据报道，美国证券交易委员会（SEC）已经就Uniswap的问题向a16z和Union Square Ventures等风投机构发出了函件。今年四月，顶级去中心化交易所Uniswap收到了SEC的韦尔斯通知，表明他们可能因违反证券法而面临诉讼。Uniswap的创始人Hayden Adams表示将会抗争到底。a16z和Union Square Ventures两家机构自Uniswap的A轮融资以来就一直参与投资。该项目的最近一次融资是在2022年10月23日，从五家机构总共获得了1.65亿美元的资金。

Uniswap仅“被动”提供服务，不违反交易所定义

Uniswap被指控为未注册交易所，因此面临与SEC的诉讼。在回应SEC的韦尔斯通知时，Uniswap Labs反驳了这一指控，认为该协议并不符合交易所的定义，因此不应受SEC的监管。尽管Uniswap Labs声称该协议是他们发明的，但现在它已经成为人们用来交易加密货币的“被动”技术。Uniswap Labs的法务长Marvin Ammori曾表示，SEC必须重新定义交易所的定义，才能对Uniswap拥有管辖权。Ammori指出，根据目前的定义，Uniswap只有在专门为证券交易而设计的情况下才会受到监管。

指控LP代币为投资合约，可能导致DeFi机制大变动

监管机构的目标是Uniswap的原生UNI代币以及流动性提供者（LP）代币。LP代币是Uniswap等“自动做市商”运作方式的核心。将资产存入协议交易池的用户将获得LP代币作为其贡献的凭证。他们可以将LP代币兑换成存款的价值。同时，该协议使用这些存款来确保其他交易者可以进行他们想要的交易。

根据Uniswap Labs的回应，SEC指控LP代币是投资契约，违反了证券法。Uniswap Labs拒绝了这一论点，理由是LP代币不符合监管机构的框架，而是一种“记账工具”。据K&L Gates律师事务所称，去年12月，SEC在与BarnBridgeDAO的和解中暗示将加强对LP代币的审查。如果Uniswap Labs提出的指控得到落实，监管机构的执法行动可能会引发一场即将到来的斗争，对DeFi的运作方式产生广泛影响。

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