两只"翻倍基"领跑下半年科技赛道 基金经理操作风格引关注

近期科技赛道表现亮眼，人工智能硬件投资持续升温。下半年以来，A股市场已诞生两只净值翻倍的基金产品，另有数十只基金涨幅超90%，这些产品成为投资者热议的对象。

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个股方面，光模块龙头新易盛、中际旭创和天孚通信表现尤为突出，其股价持续攀升显著提升了相关基金净值。此外，年内涨幅超600%的胜宏科技以及三季度股价翻倍的英维克等个股，也频频出现在绩优基金的重仓名单中。

市场数据显示，以"易中天"组合为代表的光模块板块持续领涨。7月初至9月中旬的短短两个半月内，新易盛、中际旭创和天孚通信的累计涨幅分别达到175%、189%和136%。受益于此，重仓相关个股的基金净值大幅增长，长安鑫瑞科技先锋6个月定开和永赢科技智选两只产品实现净值翻倍，另有9只基金同期涨幅超过90%。

公募基金二季报持仓数据显示，光模块/光器件成为机构密集加仓的方向。公开资料显示，公募持仓增幅前十的个股依次为新易盛、中际旭创、长芯博创、仕佳光子、华测导航、天孚通信、永鼎股份、中天科技、德科立和灿勤科技，这些个股的强劲走势直接带动了相关基金业绩的提升。

针对CPO板块的强势表现，业内人士分析主要基于两大因素：其一，国内光模块企业凭借供应链优势持续扩大国际市场份额；其二，欧美厂商加速向国内转移生产环节。永赢基金预计，CPO技术将在2025-2026年进入量产验证阶段，2027-2028年实现规模化生产，2029年后迎来全面普及期。

值得注意的是，三季度表现优异的基金经理操作策略呈现明显分化。部分管理人持续坚守核心赛道，如中航机遇领航始终重仓"易中天"组合，该基金年内收益已达97%。而财通基金金梓才则经历策略调整：一季度因担忧海外风险减持科技股，二季度确认AI投资浪潮后重新配置"易中天"组合，旗下产品下半年收益均超90%。

类似的操作转变也出现在永赢基金胡泽的管理中。其管理的永赢高端制造一季度持仓风格迥异，二季度快速切换至"易中天"及胜宏科技等标的，精准把握上涨行情。

业内人士提醒，随着个股估值快速攀升，市场风险正逐步累积。部分重仓股市盈率已处历史高位，短期回调压力显现。此外，市场热点轮动加速可能加大基金净值波动，而规模快速增长也可能限制未来的调仓灵活性。

东吴基金陈伟斌表示，虽然光模块板块仍具估值提升空间，但最快上涨阶段或已结束，预计后市将转向震荡整理。他指出，尽管行业龙头明年预测市盈率仅为15-16倍，对应40%-50%的高增速依然具备吸引力，但市场需要通过时间来消化前期涨幅。

华宝基金钟奇对后市保持乐观。他认为，尽管板块短期涨幅可观，但行业未来数年有望维持高速增长，头部企业业绩确定性较强。虽然市场波动可能加大，但算力板块作为率先完成"概念-订单-业绩"兑现的领域，基本面已经转向价值驱动的长期逻辑。他强调，AI产业的高景气周期将持续较长时间，光模块板块的中长期配置价值依然显著。