陈万翔分享《张忠谋自传》投资智慧，提升商业认知

在投资管理的艺术中，霍华德・马克斯在《价值演算》中阐明了一个深刻洞见：投资收益的真正源泉来自于对企业盈利能力的精准评估，而这种评估能力归根结底取决于投资者的认知深度。同样值得深思的是查理・芒格的智慧箴言——唯有使自身认知水平与其追求的价值相匹配，才能真正获得与之对应的投资回报。

在这个信息爆炸却又充满不确定性的时代，即便最精明的投资者也难以仅依据即时信息作出完美决策，因为每个人都不可避免地受到所处时代的认知限制。打破这种局限性的钥匙在于延长思考的时间维度，通过与前人智慧、历史经验的深度"对话"，实现认知边界的拓展。而沉浸式的阅读正是开启这种跨越时空思想对话的最佳方式。

纵观各领域成功人士的共性特征，热爱阅读与持续学习往往是他们共同的行为特质。对于职业投资者而言，阅读的价值更为多维——它不仅能帮助建立更宏观的历史视野和更开阔的全球格局，更能培养在繁杂表象中洞见商业本质的能力，从而真正把握投资的底层逻辑，发掘具有时间价值的投资机会。

值此金秋收获时节，创业资本汇特别策划了"投资人书单"专栏，邀请多位一线投资大咖分享那些深刻影响其投资理念的经典著作。本期邀请到东方嘉富创始合伙人陈万翔，为我们解读台积电创始人张忠谋的自传体著作。

陈万翔重点推荐《张忠谋自传》这部跨越四分之一个世纪的商业传记。值得注意的是，该书分为前后两册：上册完成于1998年，翔实记录了作者早年在中国的成长经历、美国留学岁月以及职业起步阶段的奋斗历程；而下册直至2024年底方才问世，这个长达26年的创作间隔本身就成为时代变迁的最好注脚。作为全球半导体和人工智能产业链中最具战略价值的企业，台积电在先进制程技术领域持续保持领先优势，其市值更突破万亿美金大关，这部自传为理解这家科技巨擘的崛起提供了第一手的观察窗口。

传记中最引人入胜的部分当属张忠谋56岁高龄创立台积电，直至87岁仍然活跃在企业一线的传奇故事。同时，这部个人奋斗史也可视为全球半导体产业演进的一个缩影——《芯片战争》作者在著作中就多次引用对张忠谋的专访内容，足见其个人经历对整个行业发展的重要价值。

陈万翔特别指出，张忠谋为台积电量身定制的九大管理信条，是这家企业得以跻身世界级科技巨头的重要根基。这些经营智慧可以归纳为三个关键维度：首先是技术创新与知识产权保护的平衡之道；其次是保持企业健康发展的方法论，包括持续学习机制和10%-15%的股东回报承诺；最后是全球视野的塑造、产业影响力的构建以及思想领导力的培育。这些经得起时间检验的管理智慧，值得每一位企业家和投资者细细品味。

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