马斯克xAI融资200亿，英伟达20亿入股共建AI算力生态

知情人士透露，埃隆·马斯克的人工智能公司xAI正在筹划一笔高达200亿美元的融资计划。据悉本次融资采取"股权+债权"组合方式，其中股权融资部分约75亿美元，由Valor Capital牵头；债权融资部分达125亿美元，已有阿波罗全球管理、Diameter Capital等多家知名投资机构参与。

值得注意的是，英伟达在此次交易中发挥了多重作用：除投入20亿美元股权投资外，还通过与xAI达成的特殊协议安排GPU采购。双方创新性地采用了SPV架构，xAI将通过专设机构购入英伟达GPU设备，并以五年租约形式获取使用权。这种设计既保障了xAI的算力需求，又有效控制了财务风险。

一位内部人士表示，所得资金将集中用于筹建xAI位于孟菲斯的"Colossus 2"数据中心。该项目被视为xAI下一代大型模型研发的核心基建，新增GPU设备将大幅提升其计算能力。分析指出，本轮融资将帮助xAI快速扩增算力规模，缩短与行业领军企业的差距。

这一创新的融资架构引起了业内广泛关注。xAI独创的SPV模式建立了一套闭环体系：投资者资金注入专项载体后进行设备采购；xAI则通过长期租赁协议获得使用权；投资人最终从设备租金中收回投资。华尔街分析师称，这种安排避免了125亿美元债务直接体现在xAI的财报上，显著减轻了初创企业的财务负担。

"GPU硬件本身就是优质的抵押物，"分析师补充道，"特别是在AI行业的发展前景仍存在不确定性的情况下，可流通的设备资产为投资人提供了额外的安全保障。"这种融资模式未来可能成为科技企业，特别是需要大规模投入的AI公司的新参考。

英伟达的战略布局尤为引人注目。除资金支持外，xAI承诺全部采用英伟达GPU，双方还将深化技术合作。业内观察人士表示，这延续了英伟达"资本+产品"的战略组合。值得注意的是，在OpenAI近期与AMD达成合作的情况下，英伟达选择重金押注xAI，不仅锁定了重要客户，更进一步巩固了其在AI芯片市场的主导地位。

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